Формирование Формирование и эффективность функционирования финансов предприятия

Финансовые ресурсы и капитал в воспроизводственном цикле предприятия

В самом общем определении финансовые ресурсы предприятия – это часть его средств, функционирующая в денежной форме. Непосредственно денежная форма функционирования является обязательным атрибутом, неотъемлемой сущностной характеристикой финансовых ресурсов. Это отличает их от других видов ресурсов и средств предприятия, в частности, от средств производства (станки, машины, сырьем материалы, здания производственного назначения и т.п.). С учетом этого следует проводить различие между понятиями «денежная форма» и «денежное выражение» средств предприятий. Последнее чаще всего обозначает стоимостную оценку средств и фондов различного назначения (например, основных и оборотных фондов), а не сами денежные средства, которыми действительно располагает предприятие.

В отечественной литературе финансового и бухгалтерского профиля это различие все еще сильно затушевано.

Основные и оборотные средства предприятий определяются так: основные средства — это денежные средства, инвестированные 8 в основные фонды производственного и непроизводственного назначения. Денежные же средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения, называют оборотными средствами предприятий.

С практической точки зрения такая трактовка вполне объяснима. В целях ведения учета бухгалтер рассматривает средства производства как затраченные на их приобретение деньги, отражая в бухгалтерском балансе первоначальную и остаточную стоимость основных фондов, покупную стоимость материалов, списываемых на производство, и т.д. Однако вполне очевидно, что средства производства (те же машины, сырье, комплектующие изделия), хотя и приобретены в обмен на деньги, сами уже не являются деньгами. Чтобы производственные фонды вновь обратить в денежную форму, их пришлось бы продать, но тогда в действие вступают уже реальные рыночные цены, а не те стоимостные оценки, по которым имущество предприятий числится в балансе. Такого рода ситуации, нередко возникающие в связи с финансовыми затруднениями и угрозой банкротства, чреваты для предприятий серьезной потерей средств и ресурсов. По зарубежным данным, при ликвидации обанкротившихся предприятий удается выручить не более 40\% от учетной стоимости производственных запасов. И даже в нормальном рыночном обороте, когда речь идет о реализации пользующейся спросом готовой продукции, последняя становится денежным средством только лишь после ее продажи.

Изначально финансовые ресурсы коммерческих предприятий формируются за счет вносимой в денежной форме части их учредительского капитала (уставной капитал хозяйственного общества, складочный капитал товарищества, паевой фонд производственного кооператива), а также части денежных средств, поступивших в виде целевого финансирования и субсидий от сторонних лиц и организаций. Что касается неденежной части учредительского капитала (объекты промышленной и интеллектуальной собственности, права на ее использование), равно как и целевых поступлений, если они внесены не деньгами, то их, согласно вышесказанному, включать в состав финансовых ресурсов предприятия неправомерно.

Финансовые ресурсы предприятия, предназначенные для возобновления и развития производственного процесса, представляют собой капитал в его денежной форме. Другими, неденежными формами существования и движения капитала являются материально-вещественный капитал, воплощенный в средствах, предметах и результатах труда, а также человеческий потенциал, физические и интеллектуальные способности участников производственного процесса. В принципе капиталом может являться любая имущественная и интеллектуальная ценность, включенная в воспроизводственный кругооборот и приносящая доход ее владельцу.

С учетом изложенного следует признать ошибочной точку зрения, согласно которой категория «финансовые ресурсы» имеет более широкое экономическое содержание, чем категория «капитал», и что капитал — это лишь часть финансовых ресурсов. В действительности, наоборот, финансовые ресурсы предприятия являются частью его капитала, а вернее, одной из форм его движения, в процессе которого денежная, производительная и товарная формы опосредуют и сменяют друг друга.

Для уяснения места и роли финансовых ресурсов в воспроизводственном цикле предприятия полезно обратиться к Марксовой формуле кругооборота промышленного капитала:

 

Д-П-Т-Д*,

 

 

где Д деньги, как исторически первая адекватная условиям капиталистического производства форма (денежного) капитала, исходным пунктом возникновения которого является товарное производство и развитое товарное обращение; П производительная форма капитала; процесс производства товаров, основанный на соединении рабочей силы (Р) и средств производства (Сп); Т товарная форма капитала, обращение товаров как единство потребительной стоимости и стоимости произведенного продукта; Д* - воспроизведенная денежная форма капитала, возросшего в меру превышения стоимости реализованных товаров над стоимостью элементов их производства.

При анализе этой формулы важно понять, что первый ее член — денежный капитал исторически и логически вырастает из производительного капитала, вызревающего в недрах еще докапиталистического товарного производства. Поэтому, следуя логике исторического прогресса, денежную форму капитала, в сущности, нельзя считать абсолютно первичной; она ведет свое происхождение от производительной и товарной форм капитала, и зависима от них безотносительно к тому, опосредованы ли эти формы исключительно капиталистическими или иными отношениями товарного производства.

В условиях развитого товарно-денежного обращения указанная зависимость затушевана тем обстоятельством, что стартовый капитал, необходимый для организации того или другого бизнеса, требует для себя наиболее мобильной, денежной формы. Это как бы лишний раз подчеркивает значение последней. Но из каких бы источников ни формировался стартовый денежный капитал, будь то частные или государственные фонды, личные сбережения учредителей, акционеров и др., во всех случаях финансовое обеспечение стартующего бизнеса обусловлено предшествующим развитием производства.

Важно видеть не только зависимую, но и активную, относительно самостоятельную роль финансов в воспроизводственном цикле предприятия. Денежная форма капитала, будучи наиболее ликвидной и мобильной, открывает предприятию широкий диапазон возможностей по использованию финансовых и иных ресурсов, концентрации их в целях технического, технологического и организационного совершенствования производства, инвестирования в наиболее эффективные инновационные проекты, стимулирования роста квалификации и производительности труда. Механизмы денежного обращения ускоряют не только товарный, но и весь воспроизводственныйительный кругооборот, повышая тем самым его эффективность. Объективная необходимость устойчивости финансового состояния предприятия проявляется во всем спектре его отношений с внешней средой, включая отношения с инвесторами, поставщиками и потребителями, с государством.

Образование и воспроизводство финансовых ресурсов предприятий может осуществляться либо в форме денежных фондов целевого назначения, либо в нефондовой форме. Примером строго целевой ориентации могут служить упомянутые выше специализированные фонды потребления и накопления, а также резервный фонд, образуемый для покрытия непредвиденных внеплановых затрат предприятия. В числе нефондовых форм следует назвать, прежде всего, выручку предприятия, из которой формируются как фонды определенного целевого назначения, например, фонд оплаты труда, так и не имеющие фондовой формы денежные средства предприятия (в частности, нераспределенная прибыль).

В литературе можно встретить разные подходы к определению и классификации фондов денежных средств предприятий. Например, в состав этих фондов включают:

1) фонды собственных средств: уставной капитал, добавочный капитал, резервный капитал, фонд накоплений, целевые финансирования и поступления и пр.;

2) фонды заемных средств: кредиты банков, займы, коммерческие кредиты, факторинг, лизинг, кредиторы и пр.;