Методика и инструментарий анализа ликвидности и платежеспособности корпорации (предприятия)

 

Анализ ликвидности баланса корпорации (предприятия) заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по их превращению в денежные средства (по степени ликвидности) и расположенных в порядке убывания ликвидности с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превраще­ния в денежные средства, активы корпорации (предприятия) разделяются на следую­щие группы [6]:

А1: Наиболее ликвидные активы – денежные средства и денежные эквиваленты, финансовые вложения:

 

А1 = стр. 1240 + 1250 (1)

 

А2: Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность:

 

А2 = стр. 1230 (2)

 

A3: Медленно реализуемые активы – статьи раздела II актива баланса: за­пасы, НДС, прочие оборотные активы:

 

A3 = стр. 1210 + 1220 + 1260 (3)

 

А4: Труднореализуемые активы – раздел I актива «Основные средства и вложения» за минусом долгосрочных финансовых вложений:

 

А4 = стр. 1100 (4)

 

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1: Наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность:

 

П1 = стр. 1520 (5)

 

П2: Краткосрочные пассивы – краткосрочные заемные средства, и прочие краткосрочные пассивы:

П2 = стр. 1510 + 1550 (6)

 

ПЗ: Долгосрочные пассивы – долгосрочные заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы пред­стоящих расходов и платежей:

 

ПЗ = стр. 1400 + 1530 + 1540 (7)

 

П4: Постоянные пассивы – статьи раздела «Капитал и резервы»:

 

П4 = стр. 1300 (8)

 

Для определения ликвидности следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения [6]:

 

А1 >= П1

А2 >= П2

АЗ >= ПЗ

А4 <= П4.

 

А1 ≥ П1 А2 ≥ П2 А3 ≥ П3 А4 ≤ П4 – абсолютная ликвидность баланса;

А1 + А2 ≥ П1 + П2 А3 ≥ П3 А4 ≤ П4 – нормальная ликвидность баланса;

А1 + А2 + А3 ≥П1 + П2 + П3 А4 ≤ П4 – критическая ликвидность баланса;

А4 ≥ П4 – абсолютная неликвидность бухгалтерского баланса.

 

Выполнение первых трех неравенств в системе влечет за собой выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит балансирующий характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у корпорации (предприятия) собственных оборотных средств.

Для оценки уровня платежеспособности корпорации (предприятия) используются следующие основные финансовые коэффициенты, расчетные формулы которых представлены в таблице 1.1:

- коэффициент абсолютной ликвидности («кислотный» тест);

- коэффициент средней ликвидности (коэффициент быстрой или критической оценки);

- коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия);

- чистый оборотный капитал и др.

Следует обратить внимание на то, что анализ финансовых показателей (коэффициентов) платежеспособности предполагает их оценку на основании нормативных значений, т.е. сравнение фактически полученных значении с установленными нормативами. Именно результаты сравнения позволяют сделать необходимые финансовые выводы.

 

 

Таблица 1.1

Финансовые коэффициенты и формулы для анализа платежеспособности корпорации (предприятия)

№	Обозначе-ние	Показатель	Формула для расчета (способ расчета)	Нормативное значение	Пояснения
1.	КАЛ	Коэффициент абсолютной ликвидности	разд. II баланса, стр. (1240 + 1250) / разд. V баланса, стр. 1500	Не менее 0,20-0,25	Показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности предприятие может погасить с ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений
2.	КСЛ	Коэффициент срочной ликвидности (коэффициент быстрой или критической ликвидности)	разд. II баланса, стр. (1240 + 1250 + 1230 + 1260) / разд. V баланса, стр. 1500	Не менее 0,70-0,80 Рассматривается динамика	Показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет денежных средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам
3.	КТЛ	Коэффициент текущей ликвидности (уточненной, коэффициент покрытия)	разд. II баланса, стр. 1200 / разд. V баланса, стр. 1500	Не менее 1,00-1,50-2,00-3,00	Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства
4.	ЧОК	Чистый оборотный капитал (работающий капитал), руб.	разд. II баланса, стр. 1200 – разд. V баланса, стр. 1500	Рассматривается в динамике	Рассчитывается как разность между оборотными средствами (текущими активами) и краткосрочными обязательствами

Глава 2. Практические аспекты анализа ликвидности и платежеспособности корпорации (предприятия) на примере ОАО «Калининградагроснаб»