ТОП 10:

Экономическая сущность понятий ликвидности и платежеспособности корпорации (предприятия)



 

Финансовое состояние корпорации (предприятия) с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами (другими предприятиями, кредитно-финансовыми учреждениями, государством и т.д.).

Введем понятия «ликвидность» и «платежеспособность», обозначенные в научных трудах отечественных экономистов.

В переводе с латинского языка ликвидность означает текучесть. Попытаемся раскрыть эту трактовку, связав с современной экономикой и толкованиями различных российских экономистов.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают его способность трансформироваться (превращаться, обмениваться)) в денежные средства. Ликвидностью актива является способность актива быстро и без издержек обмениваться на любой другой актив или превращаться в платежное средство. А степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче, период, тем выше ликвидность данного вида активов. В таком понимании любые активы, которые можно обратить в деньги, являются ликвидными. Тем не менее, в учетно-аналитической литературе понятие ликвидных активов сужается до активов, потребляемых в течение одного производственного цикла (года) [8].

Другими словами, ликвидность активов определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства [6].

В зависимости от степени ликвидности активы корпорации (предприятия) разделяются на следующие группы:

- наиболее ликвидные активы (все статьи денежных средств и финансовые вложения, в т.ч. ценные бумаги);

- быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность);

- медленно реализуемые активы (запасы, налог на добавленную стоимость (НДС), прочие оборотные активы);

- трудно реализуемые активы (внеоборотные активы).

От ликвидности активов следует отличать понятие ликвидности баланса корпорации (предприятия), которая определяется как степень покрытия обязательств активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств [6].

Говоря о ликвидности корпорации (предприятия), имеют в виду наличие у неё оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Иными словами, ликвидность означает формальное превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами [13]. Ликвидность баланса достигается путем установления равенства между активами и обязательствами.

Ликвидность баланса корпорации (предприятия) как показатель имеет ряд недостатков, связанных с природой самого бухгалтерского баланса. Во-первых, ликвидность баланса не учитывает возможность реализации имущества в короткий срок, но по заниженной цене для погашения текущих обязательств. Во-вторых, показатель ликвидность баланса не учитывает репутацию корпорации (предприятия), благодаря которой оно может выгодно продать имущество. Но при всех недостатков, ликвидность баланса – это основной показатель для инвестора, что бы выбрать объект инвестиций, т.к. этот показатель может служить гарантией удачной сделки.

Таким образом, ликвидное состояние корпорации (предприятия) означает способность её активов быть реализованными, превращенными в деньги. Степень ликвидности зависит от скорости такого превращения. Следовательно, корпорация (предприятия) будет ликвидным в большей или меньшей степени в зависимости от состава текущих активов и скорости их превращения в денежную форму для погашения срочной задолженности.

Ликвидность корпорации (предприятия) – это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность корпорации (предприятия) определяется наличием у неё ликвидных средств и отражает способность в любой момент совершать необходимые расходы. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но корпорации (предприятия) может привлечь заёмные средства со стороны, если у неё имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Платежеспособность корпорации (предприятия) определяется её возможностью и способностью погашать свои внешние обязательства. Следовательно, корпорация (предприятие) считается платежеспособной, если сумма оборотных активов (запасов, денежных средств, дебиторской задолженности и других активов) больше или равна её внешней задолженности (обязательствам).

Платежеспособность – это возможность корпорации (предприятия) своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными средствами. Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временим, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Платежеспособность означает наличие у корпорации (предприятия) денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются [13]:

- наличие в достаточном объеме средств на расчетном счет;

- отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Платежеспособность определяется соотношением двух показателей: во-первых, выручкой от реализации продукции, и, во-вторых, обязательствами. Ненадлежащее исполнение обязательств свидетельствует о дефиците возможностей корпорации (предприятия) для исполнения обязательств, который может быть вызван неэффективностью управления затратами на всех уровнях и неумением привлечь доходы, покрывающие затраты. Или корпорация (предприятие) не исполняет свои обязательства из-за необязательности в отношении с партнерами при наличии возможности. Оба этих варианта ведет к ослаблению платежеспособности предприятия.

Выручка от реализации продукции или просто выручка представляет собой важнейший источник формирования собственных финансовых ресурсов корпорации (предприятия) и содержит следующие компоненты:

- возмещение ранее понесенных затрат на производство, в том числе на погашение обязательств;

- прибыль.

На платежеспособность корпорации (предприятия) будет влиять решение ряда проблем, связанных с образованием и распределением выручки от реализации и возникающих из её финансово-хозяйственной деятельности:

- существование критического объема выручки, обусловленного минимально необходимым пределом затрат, ниже которого опускаться нельзя;

- необходимость планирования денежных потоков как планомерного поступления и расходы выручки.

В заключение необходимо отметить, что понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более ёмкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот. Несложно привести примеры, когда предприятие является ликвидным, но не платежеспособным и наоборот.







Последнее изменение этой страницы: 2016-12-30; Нарушение авторского права страницы

infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 3.231.229.89 (0.003 с.)