Особенности организации финансов в акционерных обществах

 

Акционерное общество может выпускать в обращение акции, облигации и иные ценные бумаги. Оно может размещать обыкновенные акции и один или несколько типов (это оговаривается в уставе АО) привилегированных акций. Номинальная стоимость всех обыкновенных акций должна быть одинаковой, и привилегированные акции одного типа также должны иметь одинаковую номинальную стоимость. Номинальная стоимость всех размещённых привилегированных акций не должна превышать 25 процентов уставного капитала. Все акции общества являются именными.

Акция приносит её владельцу определенную прибыль – дивиденд. Он обычно оговаривается заранее и может быть определен исходя из следующих условий.

 

Во-первых, на основе прибыли, остающейся в распоряжении общества (так называемый остаточный способ). Прибыль, уменьшенная на величину налоговых платежей, представляет собой потенциальную массу дивидендов – ту сумму, которую можно выплатить акционерам в виде дивидендов. Но нужно предусмотреть расходование прибыли на развитие производства и формирование резервного фонда АО. Ставка дивиденда рассчитывается, таким образом, исходя из массы дивидендов (Мд), определяемой условиями деятельности и научно-технической политикой общества, и уставного капитала (УК):

Сд = Мд / УК * 100, (1)

где Сд - ставка дивиденда, процент.

 

Во-вторых, по принципу альтернативного дохода. Доход на акцию должен заинтересовать потенциального акционера приобретать акции общества, что возможно, если дивиденд будет не ниже альтернативного дохода, в качестве которого может быть доход по банковскому вкладу. Исходя из этого, определяется интегральная величина ставки дивиденда, которая должна учитывать средний процент по депозитам в коммерческих банках, риск и величину официально объявленной инфляции:

Сд = Ра + Ки + Бд, (2)

где Ра – процент заинтересованности, риска вклада средств в акции;

Ки – объявленный индекс инфляции, процент;

Бд – банковский процент по депозитам.

 

Кроме дивиденда акционер может получить определённый доход при продаже акции на вторичном рынке по цене, превышающей номинальную стоимость. При покупке акций какого-либо АО следует выбрать акции с максимальной доходностью:

Кд = Д / ПЦ * 100, (3)

где Кд – коэффициент доходности при приобретении акций, %;

ПЦ – продажная цена акций, р.;

Д – сумма дивидендов на одну акцию, р.

 

Как ОПФ ПД акционерные общества имеют преимущества:

АО способны привлекать дополнительные инвестиции путем выпуска акций и облигаций;

ответственность акционеров ограничена стоимостью принадлежащих им акций при общем экономическом интересе;

снижают предпринимательские риски;

облегчают переливы капиталов из отрасли в отрасль.

Акционерные общества – способ организации крупной предпринимательской деятельности, связанной с большими капиталами, что позволяет решать сложные экономические задачи, связанные со структурной перестройкой народного хозяйства и привлечением больших инвестиционных ресурсов.

 

 

39 Сущность и содержание оборотных средств предприятий:проблемы их выполнения

Оборотные средства составляют основную часть капитала, формируются за счет денежных средств предприятия и выполняют функции платежно-расчетного обслуживания кругооборота продукции на стадии закупок и реализации продукции.

 

В своем обороте средства последовательно принимают денежную, производственную и товарную формы, что обусловливает их разделение на производственные фонды и фонды обращения. Вещественным носителем производственных фондов являются средства производства, труда, предметы труда. Реализуемая продукция вместе с денежными средствами для расчетов образует фонды обращения.

 

Фонды обращения включают продукцию на складе, товары в пути, денежные средства и средства в расчетах с покупателями и поставщиками, в частности дебиторскую задолженность.

Оборотные производственные фонды по своему вещественному содержанию представляют собой предметы и орудия труда, учитываемые в составе малоценных и быстроизнашивающихся предметов. Эти фонды обслуживают сферу производства и полностью переносят свою стоимость на стоимость реализованной продукции, изменяя первоначальную форму в процессе одного производственного оборота.

Оборотные средства — это совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения для обеспечения непрерывного процесса закупки и реализации продукции. Функция оборотных средств состоит в платежно-расчетном обслуживании кругооборота материальных ценностей на стадии приобретения и реализации продукции.

 

Оборотные средства по принципу организации подразделяются на нормируемые и ненормируемые, а по источникам образования - на собственные и заемные. Размер и структура оборотных средств должны быть достаточными для бесперебойного обслуживания процессов производства и обращения. В этих целях устанавливают определенные нормативы оборотных средств, то есть проводят их нормирование, исходя из объемов производства, специализации и экономического положения сельскохозяйственных предприятий, конкретных экономических условийВажное значение имеет своевременное пополнение оборотных средств с учетом обоснованных объемов и темпов развития производства сельскохозяйственных предприятий. В связи с сезонностью процесса производства потребность в оборотных средствах значительно колеблется по периодам года. Минимальная постоянная потребность в них должна покрываться за счет собственных средств предприятий, а максимальная - за счет привлеченных, заемных средств.
 Источниками пополнения оборотных средств предприятий являются выручка от реализации продукции, отчисления от прибыли и краткосрочные кредиты.