Рассмотрим более подробно, как коммерческие банки создают деньги.

Для этого введем определение:

Норма резервирования (обозначим rr) – это обязательная пропорция резервирования части внесенных в банк депозитов. Она определяется экономической политикой и Центральным Банком.

 

Далее предположим, что: 1) деньги не покидают банковскую сферу и не оседают в виде наличности, 2) кредитные возможности используются банками полностью и 3) предложение денег определяется только поведением банковского сектора.

 

Пусть для примера норма резервирования равна 20%, а величина приращения депозитов в Банке 1 равна $100. Рассмотрим насколько измениться денежная масса в результате увеличения депозитов в Банке 1 на $100 (рис.3.3). Для этого необходимо просуммировать объем приращения депозитов в Банке 1 и кредитов, выдаваемых Банком 1, Банком 2 и т.д.

	Рис. 3.3.

Обозначим величину приращения депозита в Банке 1 через ΔD, тогда

Объем кредитов Банка 1 = (1 – rr)× ΔD

Объем кредитов Банка 2 = (1 – rr)2×ΔD

Объем кредитов Банка 3 = (1 – rr)3×ΔD и т.д.

 

В общем виде, дополнительное предложение денег, возникшее в результате увеличения депозита в Банке 1, равно:

 

где, rr – норма банковского резервирования,

ΔD – приращение первоначального депозита.

банковский (депозитный) мультипликатор.

Банковский (депозитный) мультипликатор показывает, насколько измениться денежная масса в результате изменения депозитов в одном из банков на единицу.

Таким образом, коммерческие банки создают деньги. Но создание денег банками при системе частичного резервирования не означает создание новых материальных ценностей. Оно приводит лишь к повышению ликвидности, но не к росту национального богатства.

Денежный мультипликатор

 

Однако, изучая предложение денег, следует иметь в виду, что на его величину оказывает влияние и поведение домохозяйств и фирм (небанковского сектора), а также важно учесть тот факт, что коммерческие банки могут использовать свои кредитные возможности не полностью, оставляя у себя избыточные резервы, которые они не выдают в кредит. И при таких условиях изменение величины депозитов имеет мультипликативный эффект, однако его величина будет иной. Выведем формулу денежного мультипликатора

Денежная масса (М1) состоит из средств на руках у населения (наличные деньги) и средств на текущих банковских счетах (депозиты): М = С + D

Центральный банк регулирует только величину наличности (поскольку он сам ее пускает в обращение) и величину резервов (поскольку они хранятся на его счетах). Сумма наличности и резервов, контролируемых центральным банком, носит название денежной базы (monetary base) или денег повышенной мощности (high-powered money) и обозначается MB:

B = С + R

Чтобы вывести денежный мультипликатор, введем следующие понятия: 1) норма резервирования rr (reserve ratio), которая равна отношению величины резервов к величине депозитов: rr = R/D или доле депозитов, помещенных банками в резервы. Она определяется экономической политикой банков и регулирующими их деятельность законами; 2) норма депонирования сr (), которая равна отношению наличности к депозитам:
сr = С/D. Она характеризует предпочтения населения в распределении денежных средств между наличными деньгами и банковскими депозитами.

Поскольку С = сr х D, а R = rr х D, то можно записать:

М = С + D = сr х D + D = (сr + 1) х D (1)

B = С + R = сr х D + rr х D = (сr + rr) х D (2)

Разделим (1) на (2), получим:

 

Величина [(сr + 1) / (сr + rr + er)] представляет собой денежный мультипликатор или мультипликатор денежной базы, т.е. коэффициент, который показывает, во сколько раз увеличится (сократится) денежная масса при увеличении (сокращении) денежной базы на единицу. Как любой мультипликатор, он действует в обе стороны. Если центральный банк хочет увеличить денежную массу, он должен увеличить денежную базу, а если он хочет уменьшить предложение денег, то денежная база должна быть уменьшена.

Заметим, что если предположить, что наличность отсутствует (С=0), и все деньги обращаются только в банковской системе, то из денежного мультипликатора мы получим банковский (депозитный) мультипликатор: = 1/ rr.

Не случайно банковский мультипликатор часто называют «простым денежным мультипликатором» (simple money multiplier), а денежный мультипликатор – сложным денежным мультипликатором или просто денежным мультипликатором (money multiplier).

Величина денежного мультипликатора зависит от нормы резервирования и нормы депонирования. Чем они выше, т.е. чем больше доля резервов, которую банки не выдают в кредит и чем выше доля наличности, которую хранит население на руках, не вкладывая ее на банковские счета, тем величина мультипликатора меньше. Это можно показать на графике, на котором представлено соотношение денежной базы (Н) и денежной массы (М) через денежный мультипликатор, равный:
(сr + 1)/(сr + rr) Очевидно, что тангенс угла наклона равен (cr + rr)/(cr + 1) (рис.12.4.).

При неизменной величине денежной базы Н₁ рост нормы депонирования от сr₁ до сr₂ сокращает величину денежного мультипликатора и увеличивает наклон кривой денежной массы (предложения денег), в результате предложение денег сокращается от М₁ до М₂. Чтобы при снижении величины мультипликатора денежная масса не изменилась (сохранилась на уровне М₁, центральный банк должен увеличить денежную базу до Н_2. Итак, рост нормы депонирования уменьшает величину мультипликатора. Аналогично можно показать, что рост нормы резервирования (увеличения банками доли депозитов, хранимых в виде резервов), т.е. чем больше величина избыточных, не выдаваемых в кредит, банковских резервов, тем меньше величина мультипликатора.