Основные виды ценных бумаг. Курсовая стоимость ценных бумаг. Рынок ценных бумаг. Фондовая биржа.

Составной чаетью финансовой системы государства выступает рынок ц.б (фондовый рынок). На этом рынке объектом купли-продажи выступают ц.б.

Ц.Б.- особый вид товара, аналог денег, но в то же время менее универсальный носитель и выразитель стоимости,

чем деньги. С помощьюних сюутдествляется инвестиционный процесс, при котором инвестиции направляются в самые эффективные сфеэры народного хозяйства.

Рынок ц.б.- совокупность экономических отношений его участников по поводу выпуска и обращения ц.б. Различают виды рынков ц.б.:

• Международные рынки ц.б.

• Национальные

• Рынки конкретных видов ц.б.

• Рынки государственных и корпоративных (не гос.) ц.б.

В зависимости от стадии обращения ц.б. рынок ц.б м\б:

• Первичный — рынок, обеспечивающий выпуск ц.б. в обращение — это ее первое появление на рынке. Результатом всех процессов, обеспечивающих выпуск ц.б д стать приобретение их первыми владельцами

• Вторичный — совокупность любых операций с ц.б в результате которого осуществляется ностоянньш переход прав собственности на них от одного владельца к другому.

• Организованный — обращение ц.б происходит по твердо установленным правилам,регулирующим все стороны деятельности рынка.

• Не организованный - участники сделки самостоятельно договариваются по всем вопросам В зависимости от места торговли

• Биржевые рынки - торговля ц.б ведется на фондовых биржах

• Внебиржевой — обращение ц.б вне биржевого рынка. В зависимости от типа торговли:

• Традиционный - традиц. форма торговли ц.б при кот. продавцы и покупатели ц.б встречаются в определенном месте и происходит публичный торг, либо выдуться закрытые торги

• Компьютеризированный - форма торговли ц.б. на основе использования компьютерных сетей и совр. средств связи

В зависимости от сроков заключения сделок:

• Срочный рынок - рынок с отсрочками исполнения сделок.

Участниками рынка ц.б м\б физ. и юр. лица, которые вступают между собой в экономические отношения по поводу кругооборота ц.б. Существуют группы участников рынка:

Продавцы - Эмитенты и владельцы ц.б Эмитент - юр. лицо или гр. Лиц связанных между собой договором или органы гос власти и местного самоуправления, выпускающие в обращение ц.б

Инвесторы - юр. лица или физ.лица, кот вкладывают свой реальный капитал в ц.б

Фондовые посредники — организаторы, кот. осуществляют на рынке ц.б брокерскую или дилерскую деятельность т.е профессиональные участники рынка ц.б обеспечивающие связь между продавцами и инвесторами.

Организации обслуживающие рынок ц.б - выполняют все другие функции на рынке ц.б кроме купли-продажи этих бумаг. (Организаторы рынка - фондовые биржи; расчетные центры, депозитарии, оказывающие услуги по хранению ц.б. ведущие ние счета по учету ц.б переданным им клиентами на хранение)

Органы регулирующие и контролирующие рынки ц.б --высшие органы управления,(президент производство) -министерства и ведомства (Мин.Фин РФ) -комиссия по ц.б -Центробанк РФ

Цена реальной продажи акций, называется курсовой ценой

При большом спросе на ц.б их курсовая цена м\ равняться цене предложения, а при избыточном кол-ве ц.б = цене спроса. Т.о. реальная курсовая цена складывается под влиянием ожидания продавца и покупателя ц.б

Курс. Цена = Дивиденд (%) / Ссудный (%)(банковский %)

Курсовая стоимость ц.б прямо пропорциональна приносимому ими дивиденду и обратно пропорциональна существующему уровню ссудного %.

Курсовая ст-ть Ц.Б = Рыночная цена акций / Номинальная цена *100%

Все виды ц.б. делятся на основные и производные.

Основные - ц.б. в основе кот. лежат имущественные права на какие-либо активы т.е. обычно на товар, на деньги, на имущество, различного вида ресурсы т.е. это экономически самостоятельные виды ц.б., закрепленные юридически.

Основные ц.б. в свою очередь могут разделяться на:

Первичные- основаны на активах в число которых не входят сами ц.б.(акции..облигации, векселя)

Вторичные- те ц.б. кот. выпускаются на основе первичных (депозитные расписки, варранты)

Производные ц.б. - ц.б. на какой-либо ценовой актив, на цены товаров(обычно биржевых товаров, зерна, мясо, нефть, золото), на цены основных ц.б.(на облигации)

Производные ц.б.: фьючерсные контракты, опционы, свопы, форвардные контракты В ГК РФ.перечисляются конкретные виды документов, относящихся к ЦБ:

1. государственная облигация

2. облигация

3. вексель

4. чек

5. депозитный сертификат

6. сберегательный сертификат

7. банковская сберегательная книжка

8. коносамент

9. акция

в ст. 9 2 ГК РФ введены еще 4 вида ценных бумаг

10 двойное складское свидетельство

11. складское свидетельство как часть двойного складского свидетельства

12 Залоговое свидетельство как часть двойного свидетельства

13 Простое складское свидетельство

14 14.закладная

Вексель - это письменное документальное обязательство должника о возврате долга

Облигация - долговое обязательство на возврат вложенной денежной суммы номинальной стоимости облигаций через установленный срок с уплатой или без уплаты определенного дохода(%)

Сберегательная книжка - юр. форма становления договора банковского вклада с гражданином и внесении д.с. на его счет в соответствии с которым банк, принявший поступившую денежную сумму от вкладчика обязуется возвратить суму вклада и выплатить % на нес лицу, предъявлявшему сберегательную книжку.

Сберегательный сертификат - цен. Бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк и права вкладчика на получение по истечению установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате % в банке выдавшем сертификат или в любом филиале этого банка. На практике сберегательные сертификаты распределяются среди граждан, а депозитные- среди юр. лиц.

Сберегательная книжка и банковский сертификат выпускаются R соответствии с договором банковского вклада.

Чек - ценная бумага, содержащая распоряжение чекодателя (владельца счета банку) произвести платежи с его Р\С, указанный в нем суммы определенному предъявителю(предприятию). Расчет чеками между физ. лицами не допускается

Складское свидетельство - ц.б., подтверждающая принятие товара на хранение. Оно оформляется в соответствии с договором хранения

Двойное складское свидетельство — состоит из 2-х частей; складскова свидетельства и залогового свидетельства, которые могут быть отдельно друг от друга и каждое из которых есть именная ц.б.

Варрант — документ, выдаваемый складом и подтверждающий право собственности на товар, находящийся на складе

Простое складское свидетельство - складское свидетельство на предъявителя

Закладная - именная ц.б. удостоверяющая права ее владельца(банка) в соответствии договором об ипотеке на получение денежного обязательства или указанного в нем имущества.

Коносамент - документ виде контракта стандартной международной формы на перевозку груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на получение вместе назначения. Он выпускается в соответствии с договором на перевозку. Дать определение акции

Т.о. российская ц.б. существует согласно действующ. Законодательству в колличествеб самостоятельных

экономических видов, закрепленных юридически: Акция; облигация; вексель; закладная; коносамент; складское свидетельство — они основные.

Ценные бумаги представляют собой документы, удостоверяющие права собственности или отношения займа владельца документа лицу, выпустившему такой документ (эмитенту). Ценные бумаги могут существовать как в документарной, так и в бездокументарной форме, в виде записей в книгах учетана счетах, что было вызвано значительным увеличением оборота ценных бумаг. Т.о. на рынке ценных бумаг выпускаются, обращаются и погашаются как собственные ценные бумаги, так и их заменители (сертификаты, купоны).

В зависимости от целей выпуска, ценные бумаги подразделяются на коммерческие и фондовые. Коммерческие ценные бумаги обслуживают процесс товарооборота и определенные имущественные сделки (чеки, складские и залоговые свидетельства, закладные и др.). Фондовые ценные бумаги охватывают бумаги, имеющие хождение на фондовом рынке:

Доходы по ценным бумагам могут быть получены в виде:

- индексирования номинала с учетом индекса потребительских цен;

- покупка ценных бумаг со скидкой (дискантом), погашение по номинальной стоимости;

- за счет регулярно проводимых тиражей и выплатвыигрыша.

Акция – это ценная бумага, свидетельствующая о внесении средств на развитие акционерного общества или предприятия и дающая право ее владельцу на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов. Акции выпускаются без установленного срокаобращения. Они разделяются на именные и на предъявителя; обыкновенные (простые) и привилегированные.

Обыкновенные акции дают право на участие в управлении акционерным обществом (одна акция - один голос) и участвуютв распределении чистой прибыли общества после пополнения резервов и выплаты дивидендов по привилегированным акциям. Привилегированная акция не дает право на участие в управлении, но приносит постоянный (фиксированный) дивиденд. Привилегированные акции могут выпускаться в виде конвертируемых акций, которые могут обмениваться по желанию владельца на обыкновенные. На все принадлежащие акционеру акции выдается сертификат.

Сертификат акций – это ценная бумага, которая является свидетельством владения, указанного в нем лица, определенным числом акций.

Облигация – ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средстви подтверждающая обязательство возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный в ней срок,с уплатой фиксированного процента. Облигации выпускаются на определенный срок. Различаются облигации внутренних государственных и местных займов и облигации хозяйствующего субъекта; именные или на предъявителя; процентные или беспроцентные (целевые под товар или услуги); свободно обращающиеся или с ограниченным кругом обращения.

Казначейские обязательства государства – вид размещаемых на добровольной основе среди населения государственных ценных бумаг, удостоверяющих внесение их держателями денежных средств в бюджет и дающих право на получение фиксированного дохода в течении всего срока владения этими ценными бумагами. Казначейские обязательства бывают: долгосрочные (5-25 лет), среднесрочные (1-5 лет), краткосрочные (3,6,12 мес).

Сберегательные сертификаты банков ­– это письменное сви детельство кредитного учреждения о депонировании денежных средств, удостоверяющее право владельца на получение по истечении установленного срока депозита (вклада) и процентов по нему.

Депозитные сертификаты банков представляют собой срочные сертификаты с крупным номиналом. Они предназначены, главным образом, для хозяйствующих субъектов. Депозитный, как и сберегательный сертификат, служит свидетельством о принятом банком вкладе на конкретный срок с указанными процентами.

Вексель – ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное обязательство векселедателя, уплатить при наступлении срока определенную сумму денег владельцу векселя (векселедержателя). Векселя бывают простые и переводные. Простой вексель выплачивается заемщику (векселедателем) и содержит обязательство платежа кредитору (векселедержателю). Переводной вексель выписывается и подписывается кредитором (трассантом) и представляет собой приказ должнику (трассату) об уплате в указанный срок обозначенной суммы третьему лицу (ремитенту) или предъявителю. Передача векселя от одного лица другому оформляется передаточной надписью – индоссаментом.

Подписные сертификаты (варранты) – это особый вид ценных бумаг, которые выпускаются вместе с облигациями или привилегированными акциями и дают их держателю право на покупку обыкновенных акций по оговоренной цене в течение определенного периода (несколько лет). Он предусматривает более высокую по сравнению с текущим курсом цену на акции, которые могут быть куплены в оговоренной в нем период.

ФБ – это организованный, регулярно функционирующий рынок ценных бумаг (цб) и др. финансовых инструментов, один из регуляторов фин. рынка, обслуживающего движения денежных капиталов. Участники ФБ являются торговыми агентами фондового рынка (ф.р.):

· Брокеры (финансовый посредник, занимающийся куплей-продажей цб за счет и по поручению клиента)

· Дилеры (торгующий цб от своего имени и за свой счет)

· Организации занимающиеся трастовой деятельностью (траст – управление).

Во главе ФБ стоят выборные биржевые органы – 1. биржевой комитет, они осуществляют руководство деятельностью биржи. Ценные бумаги, поступающие на биржу проверяются 2. специальной комиссией по листингу (задача – проверка фин. положения и менеджмента компании, включение в биржевые торги наиболее качественных и надежных цб)3.. Котировальная комиссия – определяет курс цб при ее реализации, выясняет, обладает ли предлагаемая котировке цб необходимой ликвидностья, т.е. будет ли она пользоваться спросом. 4. Расчетная (клиринговая)палата – обеспечивает проведение расчетов с клиентами в торгах по производным цб (фьючерса). 5.Биржевые операции, организация торговли на бирже. Биржевая операция – это сделка с цб, заключенная между членами биржи или ее постоянными посетителями, оформленная запиской и зарегистрированная в Регистрационной книге ФБ.

Виды заключаемых сделок:

· Реальные – заключаются, непосредственно для обслуживания клиентов.

· Спекулятивные – направлены на извлечение выгоды, из колебаний цен по времени.

· Арбитражные – призваны способствовать извлечению прибыли за счет одновременной купли-продажи одной и той же цб на разных рынках.

Все заключаемые на бирже сделки подлежат регистрации в день их совершения (обычно не позднее чес за 24 часа). Основанием для регистрации служит брокерская записка, составленная в результате полученных брокером от одной стороны приказа (офферта) и соглашения с другой (акцепта, который дается письменно).