Заглавная страница Избранные статьи Случайная статья Познавательные статьи Новые добавления Обратная связь КАТЕГОРИИ: АрхеологияБиология Генетика География Информатика История Логика Маркетинг Математика Менеджмент Механика Педагогика Религия Социология Технологии Физика Философия Финансы Химия Экология ТОП 10 на сайте Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрацииТехника нижней прямой подачи мяча. Франко-прусская война (причины и последствия) Организация работы процедурного кабинета Смысловое и механическое запоминание, их место и роль в усвоении знаний Коммуникативные барьеры и пути их преодоления Обработка изделий медицинского назначения многократного применения Образцы текста публицистического стиля Четыре типа изменения баланса Задачи с ответами для Всероссийской олимпиады по праву Мы поможем в написании ваших работ! ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?
Влияние общества на человека
Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрации Практические работы по географии для 6 класса Организация работы процедурного кабинета Изменения в неживой природе осенью Уборка процедурного кабинета Сольфеджио. Все правила по сольфеджио Балочные системы. Определение реакций опор и моментов защемления |
Завдання 2. Оцінити вартість облігацій
Реальна вартість облігації з періодичною виплатою відсотків (ВОб) визначається за формулою (52) де По – сума відсотка, що виплачується в кожному періоді (являє собою множення її номіналу на об’явлену ставку відсотка); Но – номінал облігації, який підлягає погашенню в кінці строку її обігу; НП – очікувана норма валового інвестиційного прибутку (дохідності) для облігації; n – кількість періодів, що залишаються до терміну погашення облігації. Приклад 40. На фондовому ринку пропонується до продажу облігація одного з підприємств за ціною ЦОб = 90 у.о..за штуку. Вона була надана терміном на Тз = 3 роки, й до погашення залишилося t = Tд.п = 2 роки. Відсоткові виплати за облігацією виконуються один раз на рік (ti = 1 рік, тому n = 2 рази) за ставкою i = 30% = 0,3 від номіналу, тобто По = i . Но = 0,3 . 100 =30 у.о., де Но – номінальна вартість акції, що була визначена при її випуску в розмірі Но = 100 у.о. З урахуванням рівня ризику для даного типу облігацій очікувана норма інвестиційного прибутку (дохідності) приймається НП = 35% =0,35 на рік. Необхідно визначити реальну ринкову вартість облігації та її відповідність ціні продажу.
Реальна вартість облігації з виплатою всієї суми відсотків при її погашенні (ВОn) визначається за формулою (53) де Но – номінал облігації, що підлягає погашенню у кінці терміну її обігу; Пк – сума відсотка за облігацією, що підлягає виплаті у кінці терміну її обігу; НП – норма валового інвестиційного прибутку (дохідності) за облігацією у десятковому дробі; n – кількість періодів, що залишаються до терміну погашення облігації (для яких визначена норма прибутку). Приклад 41. Облігація підприємства номіналом Но = 100 у.о. реалізується на ринку за ціною ЦОn = 67,5 у.о. Погашення облігації та разова виплата суми відсотка для неї при ставці i = 20% = 0,2 передбачені через t = 3 роки (тобто Пк = Ноі = 100 . 0,2 = 20 у.о., n = 3). Очікувана норма валового інвестиційного прибутку облігацій такого типу становить НП = 35% = 0,35. Необхідно визначити очікувану поточну дохідність і поточну ринкову вартість даної облігації. Реальну вартість облігації, що реалізується з дисконтом без виплати відсотків за нею (ВОд), визначають за формулою (54) де Но – номінал облігації, що підлягає погашенню в кінці терміну її обігу; НП – очікувана норма валового інвестиційного прибутку (дохідності) для облігації; п – кількість періодів, що залишаються до терміну погашення облігації (для яких визначена норма прибутку).
Приклад 42. Необхідно розрахувати ринкову вартість облігації внутрішнього місцевого займу та зіставити її з ціною продажу для наступних вихідних даних: облігація номіналом Но = 100 у.о. реалізується за ціною ЦО = 67,5 у.о. Погашення облігації передбачено через 3 роки (n = 3). Норма валового інвестиційного прибутку очікується в кількості НП = 16% = 0,16. Оцінювання поточного рівня валового інвестиційного прибутку (дохідності) одної облігації (КПДО) виконується за формулою (55) де Но – номінал облігації; СВ – заявлена ставка відсотка (так звана “купонна ставка”); ВО – реальна поточна вартість облігації (чи поточна її ціна). Приклад 43. Необхідно визначити коефіцієнт поточної дохідності облігації з періодичною виплатою відсотків (купонної облігації) для наступних даних: номінал облігації Но = 100 у.о., купонна ставка становить СВ = 20% = 0,2, а поточна вартість – ВО = 67,5 у.о.
Завдання 3. Тестові завдання:
|
|||||
Последнее изменение этой страницы: 2016-12-12; просмотров: 385; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы! infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 18.222.125.171 (0.031 с.) |