Анализ последних исследований и публикаций

Сегодня исследованию риска уделяется больше внимания. Рассмотрению роли и значению риска для практики посвящено много работ. Основные вопросы теории и практики экономической оценки риска изложены в работах зарубежных и отечественных ученых Дж. Кейнса, А. Маршалла, А. Пигу, Д. Таганова, Б. Райзберга, П. Грабового, С. Полтавчева, Б. Хрусталева, С. Яровенко и других специалистов.

Риск характеризуют как опасность потенциально возможной, вероятной потери ресурсов или не получения доходов по сравнению с вариантом, рассчитанным на рациональное использование ресурсов. Для предприятий в риске можно выделить следующие элементы, взаимосвязь которых и составляет его сущность [2]:

· вероятность получения желаемого результата;

· вероятность наступления нежелательных результатов;

· вероятность отклонения от выбранной цели;

· отсутствие уверенности в достижении поставленной цели;

· материальные, экономические, финансовые, нравственные и другие потери, связанные с осуществлением выбранной альтернативы;

· возможные благоприятные и негативные последствия при осуществлении тех или иных действий в условиях неопределенности для субъекта, идущего на риск,

Степень риска – это вероятность наступления случая потерь, а также размер возможного ущерба от него. Риск принято связывать с неопределенностью, однако для точного анализа, логично выделять три его уровня: общесистемный риск, присущий социально-экономическим образованиям, как целостным системам; риск, относящийся к системам управления; риск при принятии решений.

Вероятность каждого типа рисков и убытки, вызываемые ими, различны, поэтому необходимо их спрогнозировать и рассчитать. К сожалению, в отечественной экономической науке и практике крайне слабо разработаны методы оценки риска применительно к тем или иным хозяйственным ситуациям и видам деятельности, отсутствуют распространенные практические рекомендации о путях и способах уменьшения и предотвращения риска. Есть отдельные виды предпринимательской деятельности (страхование, лотерейное, игорное дело) в которых риск поддается оценке и где методы определения степени риска обработаны и теоретически, и практически. Но эти методы оценки обычно не удается использовать в других областях и сферах предпринимательской деятельности.

 

3. ИЗЛОЖЕНИЕ ОСНОВНОГО МАТЕРИАЛА ИССЛЕДОВАНИЯ

На основании анализа коммерческой деятельности предприятий санаторно-курортного назначения: санатории - “Алуштинский”, “Кореиз”, “Карасан”, “Утес”; пансионаты - “Крымские зори”, “Море” и др. составлен примерный перечень рисков, и экспертным путем определены следующие группы рисков:

· коммерческие (растущая конкуренция со стороны других курортно-санаторных заведений), вероятность наступления которых может колебаться от 10 до 35%, а последствия могут снизить успех предприятия от 5 до 30%;

· ресурсные (резкое повышение цен на нефтепродукты, продукты питания и др., являющиеся основными ценно образующими факторами), вероятность наступления которых может колебаться от 15 до 35%, а последствия могут снизить успех предприятия от 12 до 40%;

· технические (поставка некачественного оборудования, непрофессиональные действия персонала при эксплуатации техники), вероятность наступления которых колеблется от 2 до 15%, а последствия могут снизить успех предприятия до 25%;

· политические (резкое изменение курса экономических реформ, существенное изменение текущего законодательства или системы налогообложения), вероятность наступления которых колеблется от 5 до 25%, а последствия могут снизить успех предприятия от 5 до 30%;

Нужно обратить внимание на результат расчета устойчивости проекта. Если он близок к 90…100%, значит, велика вероятность того, что проект может быть доведен до завершения. В противном случае возрастает риск возникновения дефицита средств или других негативных последствий [3].

В практической работе предприятий применяются методы количественной и качественной оценки рисков. При качественной оценке риска в настоящее время наиболее распространенными являются: статистический, комбинированный, анализ целесообразности затрат, аналитический и др. При качественной оценке могут использоваться методы экспертных оценок, метод “дерева решений”, метод сценариев и др. [2].

Для оценки и уменьшения риска прибегают к различным аналитическим методам, позволяющим повысить надежность результатов деятельности предприятия: расчет уровня сопряженного эффекта финансового и операционного рычагов; анализ чувствительности; методы математической статистики; экономико-математическое моделирование.

Особенностью метода анализа чувствительности является то, что он в отличие от других показывает возможную реакцию результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия на изменение различных элементов операционного рычага.

Данный подход имеет целью получить устойчивое решение. Эта задача во многом похожа на ту, которая встречается при анализе устойчивости решений, например, в математическом программировании, и заключается в оценке того, как возможное изменение исходных условий скажется на полученном результате. Это и понятно, так как цель расчетов заключается отнюдь не в нахождении чисел, а в понимании условий, при которых эти числа еще остаются верными.

Анализ чувствительности состоит из нескольких шагов: выбор основного ключевого показателя, т.е. параметра, относительно которого и производится оценка чувствительности; выбор факторов; расчета значений ключевого показателя на различных этапах осуществления проекта (разработка, проектирование, реализация, осуществления сделки, процесс отдачи вложенных средств).

В основе анализа чувствительности модели предприятия лежит выбор основного ключевого показателя. Таким показателем может быть чистый приведенный доход – NPV, срок (период) окупаемости – PBP, индекс прибыльности (рентабельности, доходности) инвестиций – PI. Чистый приведенный доход представляет собой капитализированный доходза вычетом расходов на капитал.

Капитализированный доход есть не что иное, как сумма чистой прибыли и амортизации, дисконтированных к текущему моменту, и дисконтированной же величины остаточной стоимости [3, с.194]:

NPV = + , (1)

где NP_t – сумма чистой прибыли и амортизации;

RV – остаточная стоимость;

I – инвестиции.

В качестве изменяющихся факторов, влияющих на показатель NPV, могут быть: цена сбыта, прямые и общие издержки, зарплата персонала и др.

Риски можно смоделировать. Для этого нужно описать на языке программы все существенные особенности того сценария, которые предполагается реализовать на практике. Регулируя параметры, можно наблюдать, к каким последствиям приводят решения или не зависящие от нашей воли изменения внешних факторов.

Процесс построения модели определения чувствительности проекта - трудоемкий. Поэтому исследование чувствительности проекта к возможным изменениям параметров проводилось с помощью компьютерной системы Project Expert 7, предназначенной для моделирования бизнеса и оценки бизнес - проектов.

Наглядное представление зависимости чистой текущей стоимости от изменяющихся различных факторов в проекте "Стратегия развития санатория "Алушта" показано на рисунке 1. Чем шире диапазон параметров, в котором показатели эффективности остаются в пределах приемлемых значений, тем выше “запас прочности“ проекта, тем лучше он защищен от колебаний различных факторов, оказывающих влияние на результаты реализации проекта.

Анализ чувствительности показывает (см. рисунок 1), что на чистый приведенный доход – NPV большее влияние оказывает цена сбыта путевок, при этом цена путевок является более критическим фактором. Она указывает на больший риск и неопределенность, отражая возможные последствия изменений рыночной конъюнктуры для финансово-экономического положения предприятия. В этом случае для уменьшения степени риска менеджерам нужно усилить программу маркетинга или более осторожно отнестись к повышению стоимости путевок.

 

Рис.1 Чувствительность проекта (NPV) к изменению исходных показателей:

1 - цена сбыта путевок; 2 - прямые издержки; 3 - общие издержки; 4 - зарплата персонала

Источник: составлено автором на основе документации предприятия

Изменения же прямых издержек, а также зарплата персонала в меньшей мере влияют на прибыль предприятия. Хотя и в этом случае следует уделить больше внимания программе снижения затрат непосредственно связанные с производством работ, оказания услуг, и другим мерам по повышению производительности труда.

В результате при разработке бизнес-плана развития санатория Алушта в расчетах были учтены риски, приведенные в таблице 1.

Таблица 1.

Риски реализации бизнес - проекта

№ п/п	Риски	Величина риска
1.	Коммерческие (реализация путевок и др.)	6%
2.	Технологический риск	1 %
3.	Риск неплатежей	1 %
4.	Риск несоблюдения расчетных сроков реализации проекта	2 %
	Итого:	10%

Источник: рассчитано автором на основе документации предприятия

 

Согласно данным таблицы 1, максимальный размер рисков при реализации предлагаемого проекта составляет 10 %. Такая величина рисков не оказывает большого влияния на способность ЗАО «Санаторий «Алушта» осуществить проект без ущерба в установленные в бизнес-плане сроки. На основании проведенных расчетов с учетом рисков и использования программы Project Expert получены итоговые результаты о прибылях и убытках, о движении денежных средств и баланса (таблица 2).

По этим данным были рассчитаны показатели эффективности проекта: чистый приведенный доход (за весь период) – NPV = 10 397 264 грн., срок окупаемости проекта - 57 месяцев, индекс прибыльности - 1,26, что говорит об оптимальной рентабельности и устойчивости проекта.

Таблица 2.

Эффективность инвестиций

Показатель	Гривна	Доллар США
Ставка дисконтирования, %	20,00	10,00
Период окупаемости - PB, мес.
Дисконтированный период окупаемости - DPB, мес.
Средняя норма рентабельности - ARR, %	16,31	16,28
Чистый приведенный доход - NPV	10 397 264	4 472 251
Индекс прибыльности - PI	1,26	1,43
Внутренняя норма рентабельности - IRR, %	38,14	37,81
Модифицированная внутренняя норма рентабельности - MIRR, %	22,58	13,94

Источник: рассчитано автором на основе документации предприятия

 

 

Период расчета интегральных показателей - 120 мес.

При реализации бизнес - проекта участники сами смогут предельно минимизировать риски (коммерческие, ресурсные, технические, внутренние и др.) путем продуманного и тщательного проведения следующих мероприятий:

· постоянного отслеживания рыночной ситуации:

· повышение конкурентного статуса на целевом рынке за счет использования сильных сторон санатория и постоянного совершенствования материально-технической базы;

· предоставление услуг в широком ассортименте и высокого качества;

· снижение сезонности заполнения за счет активизации работы в межсезонье и повышения коэффициента загрузки;

· привлечение новых потребителей в регионе и за его пределами;

· увеличение удельного веса прямых затрат;

· использование системы ценового и не ценового стимулирования постоянных клиентов;

· разработка программы управления доходами (Yitld Managment);

· использование системы “превышение ожидания гостя”, когда рост качества услуг превышает рост цен на них, что привлекает новых клиентов и т.п.;

· грамотного составления договоров, учредительных документов, контрактов, инструкций, положений, описаний, приказов;

· ведения постоянного по объектам, субъектам и времени контроля производственной, маркетинговой, учетной и другой деятельности;

· заключения договоров на оказание предприятию постоянных консалтинговых, юридических, маркетинговых и аудиторских услуг.

При этом, миссией предприятий санаторно-курортного назначения должно быть: полное удовлетворение потребностей и запросов клиентов, создание комфортабельных условий для отдыха, лечения, развлечений и достижение оптимальной рентабельности за счет завоевания определенной доли на целевом рынке и реализации конкурентных преимуществ.

Во всех готовящихся документах (прежде всего в бизнес-плане) участники обязаны предусмотреть мероприятия и сделать расчеты, которые, по их мнению, смогут предсказать риски, относящиеся к конкретному виду и периодам деятельности, уменьшить ущерб при их вероятном возникновении.

 

4. ВЫВОДЫ ПО ДАННОМУ ИССЛЕДОВАНИЮ И ПЕРСПЕКТИВЫ ДАЛЬНЕЙШИХ ПОИСКОВ В ДАННОМ НАПРАВЛЕНИИ

Использование предлагаемой методики и модели учета и расчета рисков, практических рекомендаций позволит предприятиям санаторно-курортного назначения как оперативно, так и стратегически принимать оптимальные решения в ситуации риска и будет способствовать повышению конкурентоспособности на рынке

Несмотря на непрерывно меняющиеся условия внутренней и внешней среды предприятий санаторно-курортного назначения, риск все равно необходимо оценивать с помощью количественных и качественных методов.

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ (не менее 25 источников)

1. Герасимчук В. Управление предприятием как социально-экономической системой: функциональный подход// Экономика Украины, 2003. 0 №4. - С.12-18.
2. Гольдштейн Г.Я. Основы менеджмента. [Учебное пособие, изд. 2-е, дополн. и переработанное.] - Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2003. - 250 с.
3. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб.пособ. / О.В.Грищенко. - Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2005. - 234 с.
4. Зиновьев И.Ф. Методика экономических исследований: [Моногр.]/ И.Ф. Зиновьев, С.Г. Черемисина. - Симферополь: Таврия, 2005. - 176 с.
5. Ильин Е.П. Мотивация и мотивы: [учеб.пособ.] / Е.П. Ильин. - С.-Пб.: "Питер", 2004. - С.298.
6. Киселев В.А. Реализация потенциала руководителя: [учеб.пособ.] / В.А.Киселев. - Симферополь:, Таврия, 2004.-144 с.
7. Колосова Е.В. Методика освоенного объема в оперативном управлении проектами: [учеб.пособ.] / Е.В.Колосова, Д.А.Новиков, А.В.Цветков. - М.: ООО «НИЦ «Апостроф», 2003. - 156 с.
8. Зиновьева Ф.В. Методические аспекты исследования региональной экономики: [Моногр.] / Под ред. Проф. Ф.В.Зиновьева и В.Е.Реутова - Симферополь: Таврия, 2005.-160 с.
9. Непомнящий Е.Г. Инвестиционное проектирование: [учеб. Пособ.] / Е.Г.Непомнящий. - Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2003.-262 с.
10. Руденко А.И. Экономика предприятия: [Учеб. Пособ.для эконом. вузов. Издание 3-е перераб. и доп.] / А.И.Руденко. - Симфер.: "Таврия", 2005. 320 с.
11. Самоукин А.И. Экономика и психология бизнеса: [учеб.пособ.] / А.И.Самоукин, Н.В. Самоукина. - Дубна: Феникс +, 2003.-160 с.

 

Рекомендуемая литература:

1. Багиев Г.Л., Асаул А.Н./Под общей ред.проф.Г.Л.Багиева. Организация пред­принимательской деятельности. - СПб.: Изд-во СП6ТУЭФ, 2009. - 231 с.

2. Балашов В.Г., Халожнев А.Ю., Новиков Д.А. Механизмы управления организа­ционными проектами. - М.: ИПУ РАН, 2009. - 84 с.

3. Большаков А.С., Михайлов В.И. Современный менеджмент: теория и практика -СПб: Питер, 2009.-416 с

4. Бузни А.Н., Черемисина С.Г. Менеджмент персонала. - Симферополь, «Таврия», 2003.-373с.

5. Герасимчук В. Управление предприятием как социально-экономической систе­мой: функциональный подход// Экономика Украины, 2008. 0 №4. - С.12-18.

6. Гольдштейн Г.Я. Основы менеджмента. Учебное пособие, изд. 2-е, дополн. и переработанное. - Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2009. - 250 с.

7. Гришан Ю. Направления совершенствования внутрихозяйственного управления на предприятиях // Экономика Украины, 2008. - №1.-С.9-16.

8. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2010. - 234 с.

9. Завадский И. С. Сценарный подход к совершенствованию управленческих процессов// Экономика Украины, 2009. - №12. - С.56-60.

10. Зиновьев И.Ф., Черемисина С.Г. Методика экономических исследований (Монография). - Симферополь: Таврия, 2005. - 176 с.

11. Зиновьев Ф.В. Формирование эффективных механизмов хозяйствования. - Симферополь. - «Таврия».- 2010. - 260с.

12. Ильин Е.П. Мотивация и мотивы - С.-Пб.: "Питер", 2003. - С.298.

13. Киселев В.А. Реализация потенциала руководителя.- Симферополь:, Таврия, 2011.-144 с.

14. Колосова Е.В., Новиков Д.А., Цветков А.В. Методика освоенного объема в опе­ративном управлении проектами. - М.: ООО «НИЦ «Апостроф», 2003. - 156 с.

15. Методические аспекты исследования региональной экономики. Монография/Под ред. Проф. Зиновьева Ф.В. и Реутова В.Е. - Симферополь: Таврия, 2005.-160 с.

16. Мурашко МЛ. Менеджмент персоналу: Навч.-практ. Посiбн. - К,: Т-во "Знания", КОО, 2003.-311с.

17. Непомнящий Е.Г. Инвестиционное проектирование. - Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2011.-262 с.

18. Руденко А.И. Экономика предприятия. Учебное пособие для экономических вузов. Издание 3-е перераб. И доп. - Симферополь, "Таврия", 2005. 320 с.

19. Самоукин А.И., Самоукина Н.В. Экономика и психология бизнеса. - Дубна: Феникс +, 2010.-160 с.

20. Цены и ценообразование. / Под ред. В. Е. Есипова. - СПб: Изд-во "Питер", 2005. - С. 320 - 324.

21. Черемисина С.Г, Педченко А.П. Методика исследования состояния интеллектуального потенциала, Симферополь, Таврия. - 2010. - 104с.

22. Черемисина С.Г., Антипов В.П., Адаптация методики оценки эффективности хозяйственной деятельности предприятия в современных условиях // Сборник научных трудов ИвиВ «Магарач». - 2010. - №1. - С.89-94.

23. Яковенко А.Т. Методические указания и тематика по научно-исследовательской работе студентов по дисциплине "Планирование деятельности предприятия". Крымский экономический институт КНЭУ. Симферополь, 2004 г. 13 с.