Анализ финансового потенциала на долгосрочную перспективу

Показатели	…… год	……. год	Отклонение, +,-
Исходные показатели
1. Собственный капитал, тыс.руб.
2. Привлечённый капитал всего, тыс.руб. (стр. 1400+стр. 1500) 2.1. долгосрочные заемные средства 2.2. краткосрочные заемные средства 2.3. кредиторская задолженность
3. Собственные оборотные средства, тыс.руб.
4. Стоимость имущества всего, тыс.руб. 4.1. основные средства
Расчётные показатели
5. Коэффициент независимости (п.1/ п.4)
6. Коэффициент концентрации привлечённого капитала (п.2/п.4)
7. Коэффициент финансовой устойчивости ((п.1+п.2.1)/п.4)
8. Коэффициент финансового риска (п.2/п.1)
9. Удельный вес долгосрочных займов в структуре капитала (п.2.1/п.4)
10. Удельный вес заёмных средств в структуре капитала ((п.2.1+2.2)/п.4)
11. Коэффициент маневренности собственного капитала (п.3/п.1)
12. Доля заёмного капитала в покрытии основных средств (п.2.1/п.4.1)
13. Коэффициент обеспеченности процентов к уплате (прибыль до налогообложения/проценты к уплате)
14. Коэффициент покрытия постоянных финансовых расходов (прибыль до налогообл./проц. к упл.+расх. по фин.аренде (ф. 4)

 

Нормативные значения: К-т независимости >0,5

К-т концентрации привл.капитала <0,5

К-т финансовой устойчивости >0,6

К-т финансового риска <1

К-т маневренности СК 0.5

Другие показатели не имеют точных нормативных значений.

 

В целом, нормативные критерии для показателей капитализации и покрытия зависят от отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и др.

 

При анализе данных таблицы 18 охарактеризовать структуру капитала предприятия, за счёт каких источников (преимущественно) профинансированы долгосрочные активы, в том числе за отчётный год (при наличии соответствующей информации), наличие или отсутствие собственных источников финансирования, уровень доверия инвесторов и кредиторов, рациональность сложившейся структуры источников, как данная структура влияет на финансовую устойчивость предприятия в перспективе. На основе показателей капитализации оценить степень долгосрочной финансовой устойчивости предприятия, охарактеризовать динамику показателей, качественное изменение их уровня.

Для поддержания производственно-финансовой стабильности организации необходимо соблюдение определенных условий финансирования имущества, игнорирование которых может привести к негативным финансово-экономическим последствиям. В таблице 19 представлены типы финансирования активов: консервативный, оптимальный, агрессивный и кризисный (на основе структуризации актива и пассива баланса).

Консервативный тип отражает абсолютную финансовую устойчивость организации, при которой собственный капитал больше внеоборотных активов, а собственные оборотные средства с большим запасом финансовой прочности формируют оборотные активы.

Оптимальный тип финансирования отражает меньшую, но достаточную обеспеченность внеоборотных активов собственным капиталом.

Агрессивный тип финансирования характеризует значительные финансовые риски, т.к. при этом отсутствуют собственные оборотные средства (собственный источник финансирования оборотных активов).

Кризисный тип характеризуется низким удельным весом собственного капитала, т.е. значительной финансовой зависимостью организации от привлеченного капитала.

Таблица 19

Типы финансирования деятельности организации

Тип финансирования	Бухгалтерский баланс
АКТИВ	ПАССИВ
Консервативный	Внеоборотные активы = 50%	Собственный капитал = 60%
Оборотные активы = 50%	Заемный капитал	Долгосрочные обязательства = 20%
Краткосрочные обязательства = 20%
Итого валюта баланса (совокупные активы) = 100%	Итого валюта баланса (совокупные активы) = 100%
Оптимальный	Внеоборотные активы = 50%	Собственный капитал = 50%
Оборотные активы = 50%	Заемный капитал	Долгосрочные обязательства = 10%
Краткосрочные обязательства = 40%
Итого валюта баланса (совокупные активы) = 100%	Итого валюта баланса (совокупные активы) = 100%
Агрессивный	Внеоборотные активы = 50%	Собственный капитал = 40%
Оборотные активы = 50%	Заемный капитал	Долгосрочные обязательства = 10%
Краткосрочные обязательства = 50%
Итого валюта баланса (совокупные активы) = 100%	Итого валюта баланса (совокупные активы) = 100%
Кризисный	Внеоборотные активы = 50%	Собственный капитал = 20%
Оборотные активы = 50%	Заемный капитал	Долгосрочные обязательства = 0%
Краткосрочные обязательства = 80%
Итого валюта баланса (совокупные активы) = 100%	Итого валюта баланса (совокупные активы) = 100%

 

В таблице 20 отразить структуру актива и пассива баланса предприятия и охарактеризовать тип финансирования предприятием своей деятельности.

 

Таблица 20

Анализ типа финансирования деятельности предприятия

Актив	Пассив	Тип финансирования
Виды активов	%	Виды пассивов	%
……г. Внеоборотные активы Оборотные активы		Собственный капитал Заемный капитал: -долгосрочные обязательства - краткосрочные обязательства
Баланс		Баланс
……г. Внеоборотные активы Оборотные активы		Собственный капитал Заемный капитал: -долгосрочные обязательства - краткосрочные обязательства
Баланс		Баланс

 

 

Обобщающая оценка финансового состояния и ликвидности баланса

Для характеристики ликвидности баланса сопоставить активы, сгруппированные по степени снижения ликвидности, и пассивы, сгруппированные по степени снижения срочности погашения обязательств. Определить степень ликвидности баланса: текущая (на срок до 6 месяцев, если соблюдаются первые 2 соотношения), перспективная (свыше 6 месяцев, если соблюдаются последние 2 соотношения) или абсолютная (если соблюдаются все соотношения). Если выполняется только последнее соотношение, то это свидетельствует о соблюдении у предприятия минимального условия финансовой устойчивости – о наличии собственных оборотных средств.

А1>=П1; А2>=П2; А3>=П3; А4<=П4

А1 – наиболее ликвидные активы (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения);

А2 – быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность);

А3 – медленно реализуемые активы (запасы + долгосрочная дебиторская задолженность + НДС + прочие оборотные активы);

А4 – труднореализуемые активы (внеоборотные активы);

 

П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);

П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные заемные средства + задолженность участникам по выплате доходов + прочие краткосрочные обязательства);

П3 – долгосрочные пассивы (долгосрочные обязательства + доходы будущих периодов + резервы предстоящих расходов и платежей);

П4 – постоянные пассивы (капитал и резервы).

 

Таблица 21

Анализ ликвидности баланса …………

АКТИВ	….год	…год	ПАССИВ	….год	…год	Платёжный излишек или недостаток (+,-)
…год	…год
А1Наиболее ликвидные активы			П1Наиболее сроч-ные обязательства
А2 Быстрореали- зуемые активы			П2Краткосрочные пассивы
А3Медленнореа-лизуемые активы			П3Долгосрочные пассивы
А4Труднореализу-емые активы			П4Постоянные пассивы
БАЛАНС			БАЛАНС			х	х

 

Учитывая многообразие финансовых процессов, множественность показателей финансового состояния, различия в уровне критических оценок и возникающих в связи с этим сложностей в общей оценке финансового положения предприятия, рекомендуется проводить балльную оценку финансового состояния предприятия.

Сущность данной методики заключается в классификации организаций по уровню финансового риска и отнесения анализируемой организации к определённому классу в зависимости от набранного количества баллов, исходя из фактических значений её финансовых коэффициентов:

1 класс – абсолютная финансовая устойчивость и платежеспособность;

2 класс – нормальное финансовое состояние;

3 класс – «среднее» финансовое состояние (либо финансовая устойчивость, либо платежеспособность ниже допустимых значений);

4 класс – неустойчивое финансовое состояние (неудовлетворительная структура капитала, низкая платежеспособность, незначительная прибыль или её отсутствие);

5 класс – кризисное финансовое состояние (неплатежеспособность, финансовая неустойчивость, убытки).

 

Исходные данные для оценки класса финансового состояния представлены в таблице 21.

 

Таблица 21