Система показателей Уильяма Бивера 


Мы поможем в написании ваших работ!



ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?

Система показателей Уильяма Бивера



Группа I – нормальное финансовое положение

Группа II – среднее (неустойчивое) финансовое положение

Группа III – кризисное финансовое положение

 

Наименование показателя Расчет Значения показателя
Группа I Группа II Группа III
1. Коэффициент Бивера (ЧП + Амортизация) / ЗК Более 0,35 От 0,17 до 0,3 От 0,16 до – 0,15
2. К текущей ликвидности L4 ОА/ текущие обязательства 2£ L4£3,2 и более 1£ L4£2 L4£1
3. Экономическая рентабельность (R4) ЧП/ВБ (%) 6-8 и более 5-2 От 1 до -22
4. Финансовый леверидж (рычаг) % F7   ЗК/ ВБ (%) Менее 35 40-60 Более 60
5. К покрытия ОА СОС (F2) СОС/ ОА 0,4 и более 0,3-0,1 Менее 0,1 (или отрицательное значение)

 

2. Для комплексной оценки финансового положения организации зарубежные аналитики используют пятифакторную (Z5) модель Эдварда Альтмана. Она представляет собой линейную функцию, компоненты которой рассчитаны по данным исследования совокупности из 33 компаний.

 

Z5 = 1,2 Х1+1,4Х2+3,3Х3+0,6Х4+0,999Х5, где

Х1 – (тек. активы – тек. обязательства) / все обязательства

Х2 – нераспределенная прибыль / все активы

Х3 - прибыль до уплаты %% и налогов / все активы

Х4 - рыночная стоимость обыкновенных и привилегированных акций / все активы

Х5 - объем продаж (В) / все активы

Z5< 1,8 Вероятность банкротства очень высокая
1,81 < Z5 <2,7 Вероятность банкротства средняя
2,8 < Z5 <2,9 Банкротство возможно при определенных обстоятельствах
Z5 > 3 Очень малая вероятность банкротства

Эта модель применима в условиях России только для акционерных обществ, акции которых свободно продаются на рынке ЦБ, т.е. имеют рыночную стоимость.

 

3. Модель диагностики банкротства Давыдовой – Беликова имеет вид:

 

Z = 8,38*х1 + 1,0*х2 + 0,054*х3 + 0,63*х4

где х1 = ; х2 = ; х3 = ; х4 = .

полученные значения Z-счета сравниваются со следующими критериями:

Z 0 – max степень банкротства 90-100%;

0<Z<0,18 – высокая степень банкротства 60-80%;

0,18<Z<0,32 – средняя степень банкротства 35-50%;

0,32<Z<0,42 – низкая степень банкротства 15-20%;

Z > 0,42 min степень банкротства 10%.

 

4. В Республике Беларусь также разработана факторная модель диагностики риска банкротства предприятий:

 

ZБ = 0,111 Х1 + 13,239 Х2 + 1,676 Х3 + 0,515 Х4 + 3,8 Х5, где

 

Х1 – COC / ОА (L7)

Х2 – ОА / ВОА (F8)

Х3 - выручка от продажи продукции / все активы (т.е. ресурсоотдача)

Х4 - чистая прибыль / все активы (т.е. экономическая рентабельность) R4

Х5 - СК / совокупный капитал, т.е. К финансовой независимости (F3)

 

 

ZБ > 8 Предприятию банкротство не грозит
5 < ZБ < 8 Есть небольшой риск банкротство
3 < ZБ < 5 Финансовое состояние среднее, риск банкротства имеется при определенных обстоятельствах
1 < ZБ < 3 Финансовое состояние неустойчивое, существует реальная угроза несостоятельности в ближайшее время
ZБ < 1 Предприятие - банкрот

 

5. Модель Коннана – Гольдера описывает вероятность банкротства для различных значений индекса KG:

 

Индекс KG   +0,048 - 0,026 - 0,068 - 0,107 - 0,164
Вероятность банкротства, %          

 

KG = - 0,16Х1-0,22Х2+ 0,87Х3 +0,10Х4 -0,24Х5, где

Х1 – доля быстрореализуемых ликвидных средств (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + краткосрочная дебиторская задолженность) в активах

Х2 – доля устойчивых источников финансирования (с.490 + с.510) в пассивах

Х3 - отношение финансовых расходов (уплаченные %% по заемным средствам + налог на прибыль) к нетто-выручке от продажи

Х4 - доля расходов на персонал в валовой прибыли

Х5 - соотношение накопленной прибыли и заемного капитала

 

 

Двухфакторная модель оценки вероятности банкротства предприятия

Самой простой моделью диагностики кризисной ситуации является двухфакторная, анализ применения которой исследован в работах Федотовой М.А.. При составлении модели учитываются два показателя, от которых зависит вероятность банкротства, – коэффициент текущей ликвидности и были выявлены весовые коэффициенты каждого из этих факторов. Для США данная модель выглядит следующим образом:

(5.1)

где Ктл – коэффициент текущей ликвидности;

Кзс – отношение заемных средств к валюте баланса.

Если Z<0 – вероятно, что предприятие останется платежеспособным; при Z>0 – вероятно банкротство.

Двухфакторная модель вероятности банкротства не отражает другие стороны финансового состояния предприятия: оборачиваемость активов, рентабельность активов, темпы изменения выручки от реализации. Точность оценки увеличивается, если во внимание принимается большее количество факторов, отражающих финансовое состояние предприятия.

 



Поделиться:


Последнее изменение этой страницы: 2016-09-19; просмотров: 421; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы!

infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 3.237.235.148 (0.01 с.)