Банки на рынке ценных бумаг: стратегия и тактика операций

 

Порто -почтовые расходы

Дампо -расходы на инкассацию

 

Банки на рынке ценных бумаг.

Возникновение рынка ценных бумаг

Статус ценных бумаг. Причины их обращения.

Фондовый рынок: его главные принципы: среднесрочный характер обращения, периодический купонный доход, эмиссия в виде записей на счетах, депонирование всех выпусков в едином депозита-

рии, расчёты через единую расчётную систему.

Виды ценных бумаг: облигации, сертификаты, акции, векселя, закладные, варранты, опционы, фьючерсы.

Сегменты РЦБ: валютный, корпоративный

Участники операций на рынке ценных бумаг.

Структура фондовой биржи, комитеты биржи, их задачи.

Первичный и вторичный рынок ценных бумаг

Порядок эмиссии ценных бумаг.

Оргацнизационно-правовая основа рынка ценных бумаг.

Доход от ценных бумаг: дисконтный или купонный. операции на рынке ценных бумаг: на бирже, с государственными – в банках.→

 

 

Особенности рынка Питера:53 банка,166 филиалов, треть активов банков в ценных бумагах.20% пассивов от эмиссии ценных бумаг. Повышенный риск.11% инфляции

Цели банков:

-поддержание резервов ликвидности,

-перспектива получения дохода,

-процент от долгосрочного кредитования,

-привлечение ресурсов, займов от эмиссии,

-повышение рейтинга от агентских услуг

-доступ к дефицитным ресурсам

Права банков на РосРЦБ:

-выпускать, продавать, хранить.

-покупать, вкладывать свои ресурсы в ЦБ

-спекулировать ради спрэда с котировкой.

-траст-операции

-быть брокером по договору комиссии

-быть инвестиционной компанией

-контрольное влияние в портфелях корпораций

 

В обращении ценных бумаг на финансовом рынке и в расчётах ими важную роль выполняют банки.

В обращении казначейских обязательств банк выполняет роль клирингового центра для зачётов по ним. Банк может стать инициатором внутри- и межотраслевого объединения предприятий в "пул" для ведения текущих платежей и поддержание ликвидности активов участников пула. Внебиржевой рынок через пулы позволяет превращать казначейские обязательства в денежные активы и другие ценные бумаги. Пулу под силу диверсификация казначейских обязательств по срокам погашения, что позволяет решить перспективные потребности клиринга, и что не под силу предприятию-одиночке. В поиске для себя "ниши" на финансовом рынке банк:

-ведёт поиски заинтересованной клиентуры,

-формируют стратегию управления портфелем КО в интересах клиентов и своих.

Банки, которые занимались проблемой неплатежей с налаженными широкими связями, получают в КО финансовый инструмент, гарантированный государством и достаточный для решения важных проблем. Наиболее заинтересованными сторонами в этом секторе рынка являются государство и банки-депозитарии. За депозитарное и расчётное обслуживание банки получают комиссионные (минимально 0,5%),что окупает их затраты при триллионных объёмах сделок. Государство получает отсрочки своих бюджетных платежей и возможность более равномерно распорядиться казной, что позволит избежать перенапряжённых периодов исполнения бюджета, (вызванных, например, прогнозируемыми сезонными колебаниями поступлений в бюджет).

Во избежание убытков на рынке с казначейскими обязательствами - векселями коммерческие банки могут применять следующую тактику:

При продаже векселей банк выкупает их по номиналу в рассрочку, либо с дисконтом, либо за комиссионные. В разных странах популярны различные варианты скупки. Первые опыты с операциями банков с КО в России проводятся путём покупки векселей в рассрочку с окончательным расчётом после погашения векселей Минфином. Держатель векселя получает практически полную стоимость векселя, а банк получает в доверительное управления часть этой суммы плюс инвестиционный доход.

 

Вексель - абстрактен, бесспорен, возникает в процессе торговых сделок(с ХII века).Вексель- универсальный, платёжный, расчётный, кредитный документ в коммерции. Законодательство с1607 года

 

Вексель, →чек, →коносамент, → аккредитив в торговле

 

экспортёр кредит → магазин → ↓

 

аккредитив ссуда

↓

 

учёт векселей

тратта банк → банк

индоссамент (ремитент)

аваль

↓

 

оптовик акцепт

(трассант) инкассо

 

завод

(трассат)

 

Векселя:

- простые,

- переводные - тратта,

- коммерческие (под залог товаров, выдаваемые заёмщикам),

- банковские (для международных коммерческих расчётов).

 

Лицо, в пользу которого выписан вексель,не дожидаясь срока оплаты векселя, может использовать его для платежей по своим обязательствам, или учесть его в банке. При передаче векселя соблюдаются ряд правил:

-передаточная запись: индоссамент, передача и взятие ответственности за погашение векселя;

-непрерывность индоссаментов.

_Вексель простой

Письменное обязательство, которое выписывается и подписывается должником об уплате определённой суммы в указанный срок. Применяется в виде коммерческой бумаги без специального обеспечения в товарных сделках на срок, а также при прямом получении займов.

_Вексель переводной(тратта)

Один из основных расчётных документов во внешней торговле, представляющий собой письменный приказ одного лица другому уплатить по предъявлении этого документа или в назначенный срок определённую сумму денег предъявителю, указанному в векселе. Тратта выставляется кредитором - трассантом должнику-

трассату для оплаты ремитенту(третьему лицу). Тратта подлежит акцептованию заёмщиком. Выдача переводного векселя регулирует оба долговых требования. Обычно продавец является должником по отношению к банку и кредитором по отношению к покупателю; поэтому с помощью тратты он переводит долговое требование на третье лицо(банк-ремитент).В качестве ремитента может

выступать и сам трассант, выписывающий тратту.

 

_Векселя казначейские

краткосрочная правительственная ценная бумага,регулярно поступающая в обращение и занимающая главные позиции на денежных рынках. Продажа казначейских векселей производится с дисконтом к номинальной стоимости. Покупка и продажа этих ценных бумаг на свободном денежном рынке составляет основу денежно-кредитной политики

 

Дисконт за учёт (сумма удержания в пользу банка). Процентная ставка за учёт векселей устанавливается самим банком

К*Т*П

С = --------

100*360

 

С-сумма дисконта,

Т- число дней до погашения

П- процентная учётная ставка банка.

 

Особую сферу интересов банков представляют операции с акциями предприятий. Наиболее популярными на рынке являются акции предприятий: газо-нефтедобывающих, нефтеперерабатывающих, металлургических, энергосистем. Участие физических лиц в операциях с акциями невелико и всё поле деятельности принадлежит банкам. Государственное регулирование в этом секторе рынка в некоторых развитых странах ограничивает коммерческим банкам участие в спекулятивных сделках с акциями, в России в силу неразвитости рынка эти запрещения пока фактически отсутствуют. Акции корпораций являются объектом повышенного интереса банков, поскольку позволяют не только получать доход в виде дивидендов или курсовой разницы, но и доступ к управлению предприятием. В смутный первый период приватизации «лихих 90х годов» на рынке ваучеров безраздельно распоряжались рынком чековые инвестиционные фонды (ЧИФ), их тактика была проста и соответствовала ажиотажному настроению: скупить ваучеры и обменяв их на акции перепродать акции инвесторам с "твёрдой" валютой (так поступил "Альфа- Капитал",продав 80% московского АО "Большевик"французской фирме Danon и таких примеров много); президент Первого Ваучерного возглавил совет директоров АО "Красный октябрь"). Иностранные компании активно участвовали в этот период полной беспомощности предприятий на рынке. Со временем коммерческие банки начинают активнее входить в рынок, традиционные стратегические линии поведения - финансовая "агрессивность" и финансовая "экспансия" - становятся присущи и российским коммерческим банкам (перевод активов в крупные пакеты акций, приобретение акций в долгосрочное владение). Развитие финансово-промышленных групп является общемировой тенденцией и пользуется поддержкой государств, однако в России это развитие ещё не приняло цивилизованные демократические формы и имеет криминальную окраску(рейдерские захваты). В сфере приоритетных интересов для банков находятся и операции с государственными облигациями - ГКО. После утраты спекулятивной привлекательности в операциях с валютой и межбанковскими кредитами банки значительное место в своих инвестиционных портфелях отводят ГКО, причём не ограничиваясь только владением их: банки оказывают трастовые, посреднические услуги с ГКО и проводят торговлю ГКО на вторичном рынке.

 

 

Страхование как финансовая категория, её специфика,сферы,отрасли и формы страхования, их особенности. Законодательное регулирование страховой деятельности. Структура страхового рынка, классификация страхового дела в России. Финансовая сущность страхования (имущественного, личного страхования, страхование ответственности, страхование предпринимательских рисков).

 

Сущность и роль страхования:

-рисковая функция,

-предупредительная функция,

-сберегательная функция,

-контрольная функция.