Збільш. статут. капіталу підпр-ва: цілі, джерела, методи.

Основні цілі збільш. СТ підпр-ва зводяться до такого:

1)збільш. частки капіталу, в межах якої власники підпр-ва відповід. за його зобов'яз.ми перед кредиторами. Таким чином підвищ. кредитоспроможність суб'єкта гос­подарюв. та його фін. незалежність;

2)мобілізація фін. ресурсів для реалізації інвест. проектів, планів санації, модернізації існуючих потужностей, пе­реобладн. чи розшир. виробництва;

3)поліпш. ліквідності та платоспромож. підпр-ва, оскільки збільш. статут. капіталу пов'язане, як правило, із залуч.м додаткових грош. ресурсів;

4)акумуляція фін. капіталу для придб. корпоратив­них прав інших підприємств, у т. ч. з метою посил. впливу на дані підпр-ва, їх поглин. чи придб. їх потужностей.

Серед інших причин збільш. статут. капіталу слід ви­окремити зменш. ринкової ціни акцій. Високий курс має не­долік, що це перешкоджає широкій диверсифікації акцій, оскіль­ки приватні інвестори, як правило, побо. вкладати кошти в акції з високою купівельною ціною.

Ще однією причиною збільш. статут. капіталу може бути збільш. бази для нарахув. дивідендів з метою прове­д. політики стабільних дивідендів з одночасним збільш.м абсолютної суми дивідендних виплат. (Висока ставка дивідендів свідчить про ризиковість підпр-ва.)

Збільш. статут. капіталу підприємств може відбувати­ся за рахунок зовнішніх фін. джерел (внески учасників і засновників) та в результ. зміни структури ВК у напрямі збільш. номінального капіталу. В останньому випад­ку збільш. відбув. за рахунок нерозподіленого прибут­ку, резервного чи додаткового капіталу.

До основних методів збільш. статут. капіталу АТ на­лежать такі:

1)збільш. кількості акцій існуючої номінальної вартості;

2)збільш. номінальної вартості акцій.

3)обміну облігацій на акції,

У разі збільш. кількості акцій існуючої номінальної варто­сті статутний капітал підпр-ва збільш. за рахунок та­ких джерел:

1)додаткових внесків учасників і засновників;

2)дивідендів (реінвестиції прибутку);

3)резервів (якщо вони сформовані на належному рівні).

Зрозуміло, реальний приплив фін. ресурсів на підпр-во відбув. лише у разі здійсн. додаткових внесків ін­весторів в обмін на корпоративні права суб'єкта господарюв. Ця операція пов'язана з додатковою емісією таких прав (в АТ — акцій).

При збільш. статут. капіталу шляхом підвищ. но­мінальної вартості акцій акції попередніх випусків обмін. на акції нової номінальної вартості відповідно до кількості ак­цій, якими володіє акціонер. Обмеж. терміну обміну акцій не допуск.. Подібне збільш. статут. капіталу АТ є під­ставою для анулюв. реєстрації попередніх випусків акцій і потребує реєстрації випуску акцій нової номінальної вартості та інформ. про випуск нових акцій.

У ра­зі збільш. статут. капіталу даним методом кожен з акціо­нерів може здійснити доплату до визначеного рівня нової номінальної вартості акцій. Якщо акціонер відмовився здійснити доплату акцій, емітент зобов’яз. запропонувати акціонеру викупити його акції. У разі, якщо акціонер не здійснив доплату за акції і не при­йняв пропозицію емітента щодо викупу належних йому акцій, він отримує акції нової номінальної вартості у кількості, яка визна­ч. шляхом діл. загальної номінальної вартості акцій, що належать акціонеру, на нову номінальну вартість акцій.

Конвертація обліг-цій є методом упр-ня кап-лом. Конвертувати в акції можна лише ті облігації, в яких така можливість була передбач. при їх емісії. Шляхом цієї операції п-во: залучає додаткові довгостр кошти; отримує можлив-ть конвертувати строкові та платні позикові рес-си у безстроковий кап-л п-ва; зберігти обор кошти п-ва; погасити кред зоборг-ть за обліг-ми; збільшити власний кап-л; покращити стр-ру кап-лу п-ва з метою підвищ-ня його кредитоспром-ті.

Оскільки збільш. капіталу на основі обміну облігацій на ак­ції призводить до змін курсу акцій та «розмив.» прав акціоне­рів, вони м. переважні права на купівлю конверсійних об­лігацій такі самі, як і на купівлю нових акцій.

Конверсію доцільно здійснювати, коли курс конверсії (вар­тість облігацій плюс доплати) нижчою за біржовий курс акцій. Оскільки курс емісії акцій визнач. коеф.ом конвер­сії та доплатами, вони повинні бути встановлені таким чи­ном, щоб курс емісії акцій був не нижчим за їх номінальну вартість.

Переважні права на придб. ЦП нової емісії як інструмент захисту інтересів інвесторів. Розрахунок вартості переважних прав.

У разі збільш-ня СК власники корпорат. прав можуть зазнати певних втрат, які вираж-ся у зменш-ні ринк. курсу акцій і зменш-ні рівня контролю над підп-вом. Зак-вом У. передбачено, що в разі збільш-ня статут. фонду акціонери (АТ) та учасники (ТОВ), тб. первинні акціонери корист. пе­реважним правом на купівлю додатково випущених акцій (часток). Переважні права д. можливість власникам:1) зберегти свою частку (у процентному вираж.) у СК, а отже, і в усьому майні підпр-ва; 2) попередити «розмив.» варт-ті своєї частки у СК при низькому курсі емісії; 3) зберегти свою частку голосів на загальних зборах власників; 4) компенсувати збитки від «розмив.» частки у статутно­му фонді тим власникам, які не скористалися переважним правом на купівлю додаткових корпоративних прав, а продали його.

Усі акціонери АТ м. рівне перевадне право на придб. акцій, що випуск-ся додатково.Кіл-ть переважних прав залеж. від кіл-ті старих акцій і підкріпл-ся дивід. купоном, тб. кіл-ть переважних прав на придб. акцій нової емісії є пропорційною частці окремих акціонерів у СК на дату прийняття ріш. про емісію акцій.

Переважні права прод-ся і куп-ся з поч-ком підписки на акції безпосередньо перед провед.м самої емісії. Одночасно з поч-ком торг-лі переважними правами ціна старих акцій автоматично зменш-ся на варт-ть переважного права.У випадку, якщо нові акціонери або старі власники понад свою частку в СК баж. придбати певну кіл-ть акцій, їм необх. придбати в першу чергу переважні права тих акіонерів, які не баж. ними скористатися. Якщо акціонери поступилися своїм правом на придб. додатк. Акцій, то отримані кошти від продажу компенс. зниж. ринк. курсу.

Варт-ть переважного права: V=(біржовий курс-курс емісії)/(С+1); С=СК до провед-ня емісії/(СК після провед-ня емісії-СК до провед-ня емісії)

Якщо С=2:1, то це означ., що, володіючи 2 акціями на момент прийняття ріш. про збільш-ня СК, можна придбати 1 акцію нової емісії (покупець нових ак­цій має придбати 2 переважні права для купівлі однієї акції за курсом емісії).

Зменш. статут. капіталу підпр-ва: основні цілі, методи та порядок провед.

Зменш-ня розміру СК відбув-ся шляхом зменш-ня кіл-ті акцій і зменш-ня номін. варт-ті. Цілі: 1.Санація балансу п-ва -шляхом ¯ стат фонду отрим-ся санац-й приб-к. При пров-ні операції санац приб-к спрям-ся на покриття отрим-х п-вом збитків в звітному періоді. 2.Підтрим. курсу корпорат. прав, якщо він падає (зменш-ня СК здійсн-ся для зрівноваж. (або перевищ.) номін. варт-ті акцій з їх ринк. ціною) 3.Привед. у відпов-ть величини основних та оборот. засобів п-ва з обсягом власного кап-лу п-ва. Ця операція пров-ся для підвищ-ня платоспром-ті п-ва. 4.Концентрація стат фонду п-ва в руках найб активніших акціонерів або власників. 5.Зменш-ня ринк капіталізації п-ва (=ринк варт-ть акцій*к-ть акцій в обігу).6.вихід окремих учасників зі складу товариства (у ТОВ). Методи зменш: 1.Зменш-ня к-ті корпорат-х прав, які знах-ся в обігу.(конверсія, безкоштовна передача акцій до анулюв., викуп акцій з подальшим анулюв.м) 2.Зменш. номінальної варт-ті цих корпорат-х прав (деномінація).

Обсяг зменш-ня стат фонду визн-ся загальними зборами акціонерів (3/4 голосів). Відповідне ріш. оформл. протоколом. Потім виконавчий орган пцблікує у друкованих органах ВРУ або КМУ, або офіц. вид. фондової біржі повідомл. про намір зменшити розмір СК.

Якщо зменш-ня здійсн-ся на основі деномінації, то здійсн-ся емісія акцій за новою номін. варт-тю. При цьому емісія акцій реєстр-ся у ДКЦПФР.

Зменш-ня кіл-ті акцій, які є в обігу, досяг-ся або за рах-к вилуч. з обігу та анулюв. частини акцій, або на основі конверсії акцій.

АТ м. право викупу акцій власної емісії, сплачених раніше з метою анулюв.