Выбор в условиях неопределённости. Понятие асимметричной информации

В реальной рыночной экономике рыночные сделки осуществляются при отсутствии полноты информации.

Причины:

1. Существование издержек информации – трансакционных издержек.

2. Информация постоянно устаревает, изменяется, изначально может быть неточной (возникают проблемы надёжности информации).

3. Неспособность рыночных агентов полностью осваивать и усваивать информацию.

4. Часть информации может теряться в процессе её обработки.

Таким образом, экономические субъекты чаще всего принимают решения в условиях рыночной неопределённости – ситуации, в которой количество исходов бесконечно, или невозможно установить вероятность наступления событий.

Риск – ситуация, когда известны все исходы событий и вероятность их наступления.

В экономике неопределённости и риска ключевое понятие вероятность, которое выражается в количественной форме, – возможность определения исхода.

В зависимости от прогнозирования событий различают следующие виды вероятности:

1. Априорная – подсчитывается на основе научного закона или логического принципа.

2. Статистическая – подсчитывается на основе статистических наблюдений.

3. Ожидаемая – не имеет никакого рационального алгоритма для подсчёта.

Таким образом, риск – это оцененная каким-либо образом вероятность, а неопределённость – это то, что не поддаётся оценке.

Ключевыми понятиями систематической оценки риска принято считать:

1. Ожидаемое значение – средневзвешенная оценка всех возможных результатов с учётом соответствующих вероятностей. Рассчитывается по следующей формуле:

E(x) = π₁ x₁ + π₂ x₂ + … + π_n x_n = π_j x_j, (12.1)

где x_i – возможная результативность.

π_i – вероятность соответствующего результата.

2. Дисперсия – средневзвешенная величина от квадрата отклонения действительных результатов от ожидаемых.

² = , (12.2)

где σ² – дисперсия;

x_i – возможный результат;

π_i – вероятность возможного результата;

Е (x) – ожидаемое значение.

3. Стандартное (среднеквадратическое отклонение) – квадратный корень из дисперсии.

. (12.3)

Отношение рыночного субъекта к риску может быть различным и подсчитывается ЗУПД (закон убывания предельной доходности).

Каждая последняя единица дохода обладает меньшей полезностью, чем предыдущая.

1. Противники риска при данном доходе предпочитают гарантированный результат ряду неопределённых рискованных результатов.

Рисунок 12.1 – Ситуация, характерная для противников риска

 

2. Субъекты, склонные к риску, предпочитают гарантированному результату связанный с риском результат.

Рисунок 12.2 – Ситуация, характерная для субъектов, склонных к риску

 

3. Нейтральные (индифферентные) к риску – субъекты безразличны к выбору между гарантированным и рискованным результатами.

Рисунок 12.3 – Ситуация, характерная для субъектов, нейтрально относящихся к риску

 

 

В реальной действительности 3 типа отношений к риску переплетаются в поведении субъектов рынка.

В рыночной экономике существует немало способов снижения риска.

1. Распределение риска (диверсификация). Риск может распределяться между участниками либо между рисковыми товарами.

2. Объединение рисков (страхование) – уменьшение риска путём превращения случайных убытков в постоянные низкие издержки.

3. Поиск информации.

4. Хеджирование – страхование, посредством которого фьючерсы и опционы используются для компенсации одного рынка другим.

Фьючерсы – срочные контракты о поставке к определённой дате по определённой цене некоторого количества товаров.

Опционы – права купли или продажи в будущем по заранее оговоренной цене определённого количества товаров.

Особый случай неполноты информации на рынке – её асимметричность.

Асимметричность информации – ситуация, в которой часть рыночных субъектов обладает информацией, а другая часть её не имеет.

Главное последствие рынков с асимметричной информацией – неблагоприятный (отрицательный) отбор – ситуация, при которой на рынке с асимметричной информацией осуществляются покупки худших видов товаров, услуг, ресурсов.

Второе последствие – моральный риск – скрытые действия одного из участников рыночной сделки, которые затрагивают другого участника, но остаются вне поля его зрения.