Заглавная страница Избранные статьи Случайная статья Познавательные статьи Новые добавления Обратная связь КАТЕГОРИИ: АрхеологияБиология Генетика География Информатика История Логика Маркетинг Математика Менеджмент Механика Педагогика Религия Социология Технологии Физика Философия Финансы Химия Экология ТОП 10 на сайте Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрацииТехника нижней прямой подачи мяча. Франко-прусская война (причины и последствия) Организация работы процедурного кабинета Смысловое и механическое запоминание, их место и роль в усвоении знаний Коммуникативные барьеры и пути их преодоления Обработка изделий медицинского назначения многократного применения Образцы текста публицистического стиля Четыре типа изменения баланса Задачи с ответами для Всероссийской олимпиады по праву Мы поможем в написании ваших работ! ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?
Влияние общества на человека
Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрации Практические работы по географии для 6 класса Организация работы процедурного кабинета Изменения в неживой природе осенью Уборка процедурного кабинета Сольфеджио. Все правила по сольфеджио Балочные системы. Определение реакций опор и моментов защемления |
Анализ основных понятий теории финансов
Финансовый рынок
Цель – обеспечить перелив капитала от поставщиков капитала к заемщику. Основные поставщики (кредиторы): население, банки, государство, ПИФы, страховые компании. Основные покупатели: предприятия, банк, население, государство и другие. На финансовом рынке преобладают крупные эмитенты и крупные инвесторы. Регулятор: Минфин, которому подчиняется федеральная служба по контролю за финансовыми рынками, ЦБ. Характерные черты: 1. Рынок крупных игроков; 2. Преобладает доля нефтегазового сектора; 3. 2 крупные биржи: РТС и ММВБ (крупнейшая НФБ); 4. Жесткое регулирование; 5. Развитая система листинга (допуска ЦБ на бирже); 6. Невысокая активность государства на фондовом рынке; 7. Преобладает краткая и среднесрочная операция; 8. Невысокие риски, в первую очередь за счет страхования вкладов; 9. Развиты формы дохода в виде дивиденда, купона и курсового прироста; 10. Абсолютная концентрация финансового рынка в Москве; 11. Высокая подверженность мировому финансовому кризису; 12. Наличие внутренней конвертации; 13. Преобладает абсолютный биржевой рынок; 14. Отсутствует рынок производных ценных бумаг; 15. Невысокая спекулятивность финансового рынка. Структура финансового рынка. Он включает три крупных сегмента: 1. Рынок золота; 2. Валютный рынок – дестабилизирующий фактор, высокая мобильность капитала; 3. Рынок ссудных капиталов: - По временному признаку: рынок денежный – до года, спекулятивный (вексель, краткосрочный банковский кредит), рынок капитала (инвестиционный) – среднесрочный (1-3-5), долгосрочный (более 5) – лизинг, облигации, акции, долгосрочный кредит. - По институциональному: кредитная система, фондовый рынок. Кредитная система в России 2-х уровневая: ЦБ (иногда +АСВ – агентство по страхования вкладов), кредитные организации (банки). ЦБ регулирует банковскую систему посредством ставки рефинансирования, норма обязательного резервирования, валютная интервенция (скупка-продажа для формирования валютного курса), операции на открытом рынке, система обязательного резервирования банковских вкладов, страхование потерь по ссудам, система нормативов. Проблемы банковской системы: 1. Невысокая капитализация банковской системы – совокупность всех уставных капиталов банка.
2. Дефицит длинных денег. 3. Проблема прозрачности банковской системы. 4. РЦБ и фондовый рынок в широком смысле совпадают, в узком – разные вещи. Фондовый рынок тяготеет к долгосрочному сегменту, т.е. к инвестициям, а РЦБ к спекулятивной части. Функции фондового рынка: 1. Коммерческая – т.е. приносит доход владельцу 2. Финансирование дефицита бюджета за счет выпуска ЦБ 3. Изъятие излишней ликвидности
Структура фондового рынка: 1. Биржевой рынок. Некоммерческая организация, прибыль не является главной целью. Цель – обеспечить встречу продавца и покупателя. Минус – необходимость раскрывать информацию о себе, платить комиссию и взносы. Плюс – листинг, но дорого. 2. Внебиржевой рынок. Нет листинга, значит выше риски. Но дешевле. 3. Первичный рынок (инвестиционное) – впервые эмитируется ценная бумага, при создании АО или увеличении уставного капитала. 4. Вторичный рынок – происходит дальнейшая продажа ранее выпущенных ЦБ. Собственник меняется. 5. Рынок долевых ЦБ – акции. Простые и привилегированные. Акция – доля в уставном капитале, предоставляющая владельцу право на 3 вещи: на получение дохода в виде дивиденда, право на управление, право на имущество при ликвидации компании. Анализ простых и привилегированных акций: 1. Владельцы простых управляют АО, привилегированных – нет (исключение – решение ключевых вопросов). 2. По привилегированным акциям заранее в момент выпуска устанавливается фиксированный размер дивидендов. Однако это не означает гарантию получения дивидендов. 3. Выше риск по простой акции, но и выше спекулятивный доход. Привилегированная – консервативная. Кумулятивная. По ней доход не теряется, а накапливается и выплачивается в благоприятный период. 6. Рынок долговых бумаг – облигация, вексель, сертификат (уже нет). Облигация – долговая бумага, удостоверяющая обязательства эмитента уплатить держателю номинал + % в конкретный срок. Анализ акции и облигации: 1. Акция – долевая бумага, а облигация – долговая бумага. 2. Более спекулятивной является акция. 3. В начале выплачивается купон, т.е. процент по облигации, а затем дивиденд по акции.
4. Проценты по акциям из чистой прибыли, по облигациям – из затрат. Вексель – это абстрактное письменное денежное обязательство векселедателя уплатить векселедержателю номинал +% в конкретный срок. Отличие векселя от облигации: облигация, как правило, длиннее по сроку; вексель – инструмент товарного кредита; вексель только в бумажной форме, а облигация в бумажной и безбумажной; облигация – эмиссионная ЦБ, вексель – нет; вексель используется как платежно-расчетное средство, проходя по цепочке от дебитора к кредитору. Вексель в среднем проходит через 10 передаточных надписей, индоссамент. Цессия - это двухсторонняя сделка, цедент - кто передает, цессионарий – тот, кто принимает. Вексель – односторонняя сделка, подписывает передающая сторона – индоссант, а принимающая сторона – индоссат. Хотя, бывают индоссаменты бланковые, пустые. Причина: не нести солидарную ответственность, сокрытие товарных сделок, которые вексель обслуживает. Виды векселей: 1. По форме: - простой (соло – один должник); два лица – векселедатель и векселедержатель; является инструментом товарного кредита. - переводный (тратта); три лица – векселедатель (безусловный должник), векселедержатель (кредитор), акцептант (плательщик; условный должник). Схема 1
Векселедатель
Посредством переводного векселя векселедатель погашает свою задолженность перед держателем, путем перевода на него долга к себе. Переводный вексель можно трактовать как простой +1 индоссамент Схема 2
2. По форме дохода по векселю: - процентный вексель (процент начисляется на номинал) - дисконтный вексель (погашается по номиналу, номинал векселя больше суммы долга, разница – форма дохода) 3. По сроку: - по предъявлению (заранее срок неизвестен, но в пределах одного года). Оригинал векселя с отметкой от предъявлении и письмо направляют должнику (копию себе), банк должен в этот же день выплатить. - во столько-то дней по предъявлению - на конкретную дату - во столько-то времени от составления 1-2 – по предъявлению, 3-4 – срочные. 4. По составу участников: - вексель собственный Поставщик ------- 1. Товар в кредит; 2.Долг ---------Покупатель 3. Вексель как расчетное средство 4. По истечении срока вексель предъявлен к оплате 5. Деньги как плат
- вексель третьего лица Поставщик---------------2. Долг -----------Покупатель (Держатель-1) 4. Вексель (Держатель -2) Погашение векселя | | 1. Долг | 3. Вексель Должник покупателя (векселедатель)
Кроме облигаций и векселя, к ним относятся депозитные и сберегательные сертификаты. На рынке их нет. Сберегательный сертификат подтверждает вклад физического лица в банк на депозитный счет. Депозитный сертификат – это то же самое, только деньги вносятся юридическим лицом. Рынок производных бумаг (порядка 30 видов): опционы, фьючерсы и другие. На Западном рынке они превышают непроизводные ЦБ примерно в 7 раз. Все бумаги на финансовом рынке условно делят на основные и производные. Основные – это акции, облигации, а производные дают владельцу право совершить определенные операции с основными бумагами. Производные бумаги называют форвардные сделки, когда поставка товара и его оплата происходят не сейчас, в момент заключение сделки, а в будущем. Но цена будущей поставки оговаривается изначально. Для экономики они бесполезны, а решают какие-то узкие коммерческие задачи: извлечение прибыли, снижение рисков изменения цены в будущем.
Производные бумаги называют еще дериваты, или деривативы («отсекающий»), отсекается основная бумага от риска движения ее курса. В России рынок производных бумаг не развит, потому что еще недостаточный рынок акций и облигаций. Опцион – производная бумага, дающая владельцу право купить (call) или продать (put) определенное количество основного актива в определенный срок по изначально установленной цене. От права владелец может отказаться, но потеряет премию. Фьючерс - производная бумага, обязывающая владельца купить (call) или продать (put) определенное количество основного актива в определенный срок по изначально установленной цене. !!! Расположить следующие ценные бумаги в порядке возрастания риска для владельца: простая акция, облигация предприятия, привилегированная акция, кумулятивная акция, вексель, облигация государства, конвертируемая облигация (право владельцу поменять владельцу облигацию на акцию этого же АО), депозитный сертификат банка. Депозитный сертиф. Кумулятив. Акция Прив. Акция Простая акция Конвертирумая облигация Облигация государства облигация предприятия вексель Правильно: 1. Облигация государства, 2. облигация предприятий, вексель, сертификат 3. Конвертируемая облигация 4. Кумулятивная акция 5. Прив. Акция 6. Простая акция 7. Опцион 8. Фьючерс
1. Опцион call (стратегия быка) Х -----------1. Опцион на покупку А------------У (имеет право купить у Х по цене опциона,если курс ув) 2. Премия Через время t Купит 3. Акции по цене опциона ------ Продаст 5. Акции по рыночной цене 4. Деньги по цене опциона -------- 6. Деньги по рыночной цене Доход У: деньги по 6. – деньги по 4. – премия 2
2. Опцион put (стратегия медведя) Х -----------1. Опцион на продажу А------------У (имеет право продать по цене опциона,если курс ум) 2. Премия Через время t Купит 3. Акции по цене рынка у Z ------ Продаст 5. Акции по цене опциона 4. Деньги по цене рынка Z------- 6. Деньги по цене опциона Доход У: деньги по 4. – деньги по 6. – премия 2
4 стратегии с производными бумагами: 1. Купить опцион на покупку (на повышение курса) 2. Продать опцион на покупку (на понижение курса)
3. Купить опцион на продажу (на понижение курса) 4. Продать опцион на продажу (на повышение курса)
3 группы операций с производными бумагами: 1. Спекулятивные операции. Особенность в том, что основным ценных бумаг нет ни у кого из участников на балансе. Цель – извлечение спекулятивной прибыли. Прибыль одного участника = убытку другого. 1 Пример: Допустим Х продал У опцион на покупку 100 акций. Цена опциона – 50 руб. за шт. Премия – 500 руб. По окончании срока опциона курс оказался: А) 56 руб. Б) 44 руб. Определить доходы-расходы каждого участника. Решение: А) У: состоится ли сделка, т.е. воспользуется ли У правом купить акции по цене 50 руб.? Воспользуется, купит по 50 руб., продаст по 56 руб. Доход У = (56-50)*100 – 500 = 100 (руб.) Убыток Х = (50-56)*100 + 500 = -100 (руб.) Б) Сделка не состоится, т.к. для У это не выгодно. Доход Х = 500 Убыток У = -500 2 Пример: опцион на продажу Решение: А) Сделка не состоится: Расход Х = -500, Доход У = 500. Б) Сделка состоится, так курс упал: Доход У = (50-44)*100 – 500 = 100 Убыток Х = (44-50)*100 +500 = -100 Пример: на условиях второй задачи считать фьючерс на продажу. Сравнить со 2ой. Решение: А) УбытокУ = (50-56)*100 – 500= -1 100 Доход Х= (56-50)*100+500 = 1 100 Б) Доход У = (50-44)*100 – 500 = 100 Убыток Х = (44-50)*100 +500 = -100 Если курс в сторону игрока, то результат одинаковый. Если курс против игрока, то большое убыток (прибыль для второго участника). 2. На ограничение риска ранее приобретенных бумаг. Особенность в том, что основные ценные бумаги уже есть на балансе у одной из сторон (та сторона, которая ограничивает риск). Пример: На условиях 1 задачи считать балансовую стоимость акций 49 руб. Допустим Х продал У опцион на покупку 100 акций. Цена опциона – 50 руб. за шт. Премия – 500 руб. По окончании срока опциона курс оказался: А) 56 руб. Б) 44 руб. Определить доходы-расходы каждого участника. А) Доход У = (56-50)*100 – 500 = 100 (руб.) Убыток Х = (50-49)*100 + 500 = 600 (руб.) Б) Сделка не состоится, т.к. для У это не выгодно. Доход Х = (44-49)*100 +500 = 0 – идеальный убыток Убыток У = -500 Для Х случай не характерный, потому что Х беспокоило, что курс упадет, а курс вырос. От страховки прибыль получить невозможно, только возмещение. Если бы не было опциона, то (44-49)*100= -500. Экономия на убытке 500 руб. Пример: На условии 2 задачи, баланс стоимость 49 руб. Допустим Х продал У опцион на продажу 100 акций. Цена опциона – 50 руб. за шт. Премия – 500 руб. А) Сделка не состоится: Расход У = (56-49)*100-500=200, Доход Х = 500. – не характерны Б) Сделка состоится, так курс упал: Доход У = (50-49)*100 – 500 = -400. Если бы не было: (44-49)*100 = -500 Убыток Х = (44-50)*100 +500 = -100 Оба участника формально проиграли, но фактически У выиграл как экономия на убытке 100 руб. На условиях 3ей задачи считать балансовую стоимость 49 руб. Пример: На условиях 3. У купил Фьючерс на продажу. Решение: А) Убыток У = (50-49)*100 – 500= -400 Доход Х= (56-50)*100+500 = 1 100 Б) Доход У = (50-49)*100 – 500 = - 400 Убыток Х = (44-50)*100 +500 = -100 3. Хеджирование (страхование приобретаемого актива от падения цены путем операции с производной бумагой, т.е. одновременно две противоположные сделки: покупка основной бумаги, покупка производного инструмента на его продажу).
Х ---- 100 акции*50 руб. за шт.----> У-------à купить опцион на продажу (цена стремится к 50, премия к 0). Допустим цена опциона 50 руб., премия 500. 1. Определить цену акции на рынке, ниже которой уже У целесообразно хеджирование. (50-А)100>500 50-А>5 А<45 2. Определить оптимальную премию. На рынке курс 45. (50-50)*100-х= - 500 (45-50)*100=-500 500 – пороговая точка. 3. Определить оптимальную цену опциона. На рынке 45, премия 500. (45-50)*100=-500 (х-50)*100-500=-500 Х=50 Убыток от хеджирования по модулю должен быть меньше убытка без хеджирования. Больше 55 от страховки прибыль не возможна. Идеальный убыток 0.
Финансовая политика России
Комплекс взаимосвязанных методов, принципов, алгоритмов, позволяющих реализовать поставленные социально-экономические задачи. Рассмотрим в двух временных периодах: 1. 1991-1998 гг. 2. 1999 г. – настоящее время. Будет рассматривать финансовую политику по сегментам финансовой системы. 1. В денежно-кредитной сфере: Что было: Преобладала жесткая монетарная политика, проводимая ЦБ, направленная на всемерное сокращение денежной массы (таргетирование, т.е. «не выше такой-то отметки» М2). Причина: считается, что рост денежной массы является главной причиной инфляции. Поэтому сокращая денежную массу, считается, что удастся побороть инфляцию (до 20% в мес. была с 91 по 91 гг.) Действия: Проводилась по указанию МВФ, который предоставлял кредиты. Ключевыми инструментов ДКП были норма резервирования и операции на открытом рынке как быстродействующие инструменты. Результат: Финансовая стабильность была достигнута ценой таких жестких мер, удалось ликвидировать гиперинфляцию. 96-97 гг. были достаточно спокойные. С другом стороны, не выплачивалась заработная плата в бюджетной сфере, обнищание людей (резкое падение доходов в несколько раз), резкий спад инвестиций, высокая стоимость банковских кредитов, высокий государственный долг, бартер. Была достигнута финансовая стабильность, но ценой сильного экономического спада. Что сейчас: ЦБ проводит либеральную ДКП, т.к. денежная масса не является ведущей причиной инфляции. Кроме того, денежная масса увеличивается пропорционально темпом роста ВВП, т.е. спрос на деньги и предложение их находятся в равновесии. Как следствие, низкая инфляция. Действия: Ключевой инструмент ДКП – ставка ЦБ. Финансовый рынок и экономика являются волатильными. 2. В налоговой политике: Что было: Отсутствовала как системный подход. Крайне низкая собираемость налога. Действия: с 1997 г.- начались реформы Черномырдина. Первая системная реформа в 2000 году. Что сейчас: Очень высокая собираемость, на уровне Западных стран. Сегодня налоговые поступления являются ключевым источником дохода бюджета.
СОСТАВИТЬ ТАБЛИЦУ ПО НАЛОГОВОМУ КОДЕКСУ (НАИМЕНОВАНИЕ _ УРОВЕНЬ_СТАВКА_УСЛОВИЯ). 3. На валютной рынке: Что было: Преобладал «валютный коридор». Существует 3 модели курсообразования: - Фиксированный валютный курс (гос. долг ссср 1 долл = 60 коп.). Плюс: стабильность, снижение рисков, развитие экономики и международной торговли. Минус: возникает соблазн для финансовых спекулянтов фиксированный курс «опрокинуть». Цитата Сороса: «Финансовым спекулянтам не во что стрелять, если нет такой мишени как фиксированный валютный курс». - Валютный коридор – устанавливается нижняя и верхняя граница. Например, верхняя 6 руб. = 1 долл., нижняя 4 руб. = 1 долл. Верхняя граница объясняется финансовой невозможностью поддерживать более высокий курс: в тот период был ажиотажный спрос на доллар:
Необходимость увеличивать предложение валюты за счет золотовалютных резервов. - «Плавающий» валютный курс: А) «Чистый» floating, когда курс устанавливается под воздействием спроса и предложения без вмешательства государства. Б) «Грязный» floating – валютная интервенция, вмешательство ЦБ. Если цена нефти высокая и стабильная, то, с одной стороны, увеличиваются доходы бюджета, а с другой стороны, это приводит к снижению курса доллара как товара, то становится более рентабельным импорт, т.е. экономика не развивается. Вывод: финансовая стабильность и экономический рост противоречат друг другу. В августе 1998 года ЦБ отменил верхнюю границу коридора в силу отсутствия золотовалютных резервов, и Россия перешла к плавающему валютному курсу. Плюс: возможность гибкой политики ЦБ. Минус: риски и нестабильность. Что сейчас: ЦБ проводит политику плавную политику ослабления курса рубля. 4. В бюджетной сфере: Что было: В составе доходов бюджета преобладали кредиты и продажа собственности, такие как экстренные, кризисные источники пополнения бюджета. А в расходах преобладали затраты на погашение внешнего долга. Преобладал хронический и значительный дефицит Федерального бюджета, который покрывался как за счет кредитов МВФ, так и за счет выпуска гос. облигаций. 5. В социальной сфере: Что было: Социальная политика отсутствовала как таковая. Что сейчас: Начиная с 2000 года, провозглашается социальный приоритет финансовой и бюджетной политики: - материнский капитал (который можно потратить на вступление в ипотеку, а так же на погашение ипотеки, на образование детей, на пенсионные накопление матери, на приобретение отечественного автомобиля); - поддержка рождаемости 3его и другого ребенка (земля, деньги, региональный материнский капитал 50-100 000 руб.) - пособие на ребенка до 7 500 руб. - индексация и увеличение заработной платы в военной сфере - повышение стипендий - регулярная индексация пенсий - компенсация части % ставки на покупку отечественного автомобиля 6. В банковском секторе: Что было: Банки возникали и развивались с помощью финансовых спекуляций. Политика ЦБ по регулированию банковской системы была мягкой. Что сейчас: Жесткая политика. Инструменты: норма, ставка, система нормативов, институт кураторства, создание СВК – служба внутреннего контроля, ужесточение к величине уставного капитала. 7. На фондовом рынке: Что было: Абсолютно преобладало государство как эмитент ЦБ (ГКО), за счет которых финансировался дефицит бюджета. И к 98 г. это привело к эффекту «финансовой пирамиды», и в августе 98 г. Минфин заявил о дефолте, т.е. об отказе платить и о политике реструктуризации. Что сейчас: Стал развиваться корпоративный сектор, который за счет акций и облигаций привлекает инвестиционные средства. Т.е. ранее рынок выполнял спекулятивную функцию и функцию финансирования дефицита, сегодня – инвестиционную. Таким образом, причина коренной смены типа политики в 1998 г. с кризисного на политику развития объясняется: А) историческими причинами – становлением государства Б) началом роста нефтяной цены, от которой зависит вся финансовая система России. В результате, бюджет начал выполнять свою настоящую функцию, а именно социальную. Платежная система России
Регулятором платежной системы является ЦБ, который каждый год принимает положения об организации безналичных расчетов. Это вместе с гражданский кодексом нормативная база. Платежная система входит в состав финансовой системы. Рассмотрим принципы в виде таблицы:
Схема дебетовых переводов Поставщик-----------------------1.Договов поставки----------------------------------Покупатель 2. Товар 3. Платежное требование 5. Платежное требование (+отгрузочный документ) (+отгрузочный документ) 8. Акцепт платежного требования 6. Акцепт платежного требования 5. Деньги на расчетный счет Банк----------------4. Платежное требование (+отгрузочный документ) -------------------Банк 7. Акцепт платежного требования
ГОСУДАРСТВЕННЫЙ БЮДЖЕТ 1. Сущность и роль бюджета. 2. Доходы и расходы. Налоговая система. 3. Бюджетное устройство и бюджетная система. Межбюджетные отношения. 4. Общие принципы организации бюджетного процесса.
1. ГБ является основной финансовой категорией и финансовым планом государства на текущий год, имеющим силу закона. В переводе с англ. означает «чемодан» или «мешок с деньгами». Основные параметры бюджета (макроэкономические показатели): доходы и расходы, профицит (дефицит), ВВП (в абсолютном и относительном выражении, темпы роста или спада), цена нефти за баррель, инфляция, курс рубля (относительно доллара и евро; чем выше нефтяная цена, тем выше доходы бюджета, но автоматически срабатывает анти стимул инновации; при этом снижается курс доллара – это снижает доходность экспорта, увеличивает доходность импорта). ТАБЛИЦА_ПАРАМЕТРЫ_ЦИФРЫ БЮДЖЕТА 2012 По материальному содержанию бюджет является централизованным фондом денежных средств государства на всех уровнях (на федеральном, на региональном, на местном), а по социально-экономической сути – это инструмент распределения ВВП. Централизация имеет важное экономическое и политическое значение, так как позволяет государству решать экономические и иные задачи. Основные задачи бюджетной политики и в целом финансовой 1. Обеспечение финансовой стабильности. Под ней понимает нахождение макроэкономических показателей в бюджетных границах (сравнение факта с планом, корректировка). Финансовая стабильность присутствует. Однако финансовая стабильность с оговорками: а именно, полная зависимость от нефтяного и финансового факторов. 2. Обеспечение бездефицитности ГБ как основы финансовой устойчивости. 3. Эффективное и бережное использование резервного фонда и фонда национального благосостояния, т.е. сохранность и небольшой прирост в виде доходов. 4. Контроль за ростом государственных расходов. Совершенствование межбюджетных отношений – считается самым сложным и проблемным участком финансов. Причина – должен отражать постоянно меняющееся общественное устройство. 5. Совершенствование системы налогообложения для создания внутренних источником развития. 6. Контроль за величиной госдолга. 7. Поддержка реального сектора экономики посредством финансирование инвестиционных программ. 8. Финансирование инновационной деятельности. 9. Выравнивание социально-экономического развития регионов и населения на их территории.
2. Доходы бюджета – часть централизованных финансовых ресурсов государства, необходимых для выполнения его функций. Главным материальным источником доходов – НД (национальный доход), когда его не хватает для покрытия госнужд, государство привлекает национальные богатства (пакеты акций, ЗВР, полезные ископаемые (недра – материализуются в бюджете в виде НДПИ). Источники формирования доходов бюджета: налоги, кредиты и займы, доходы от продажи собственности, эмиссия денег, не обеспеченная потребностями экономики. 3. Налог – обязательный безвозмездный платеж, взимаемый государством с физическим и юридических лиц. Функции: фискальная (администрирование, сбор – предполагает усиление налоговой нагрузки), регулирующая (предполагает снижение нагрузки). Акцент на вторую. Принципы налоговой системы 1. Однократность взимания. 2. Стабильность, устойчивость. Запрет обратной силы налоговому закону. 3. Стремление к равновесию функций налогов. 4. Недопущение репрессивного характера налоговых действий. 5. Стремление к универсальному налогообложению. Справедливость, равномерность, удобство, низкий уровень. 6. Точная бюджетная документация и классификация. 7. Четкое распределение среди уровней бюджетной системы. Виды налогов 1. По плательщику: физические и юридические лица. 2. По источнику уплаты налога: выручка, прибыль, затраты, доход человека. 3. По принадлежности к уровню власти: федеральный, региональный, местный. 4. По полноте прав пользования налоговыми поступлениями: а) собственные (закрепленнные) налоги б) регулирующие (долевое распределение). Высокая региональная доля создает заинтересованность для региональных властей для проведения эффективной бюджетной политики. 5. По способу изъятия: прямые и косвенные. Расходы бюджета – затраты, возникающие в ходе выполнения государством своих функций. Виды расходов: 1. По времени: текущие и капитальные. Текущее – краткосрочные (до года) – предоставление бюджетных средств бюджетополучателем на финансирование их текущих потребностей (дотация, субсидия, субвенция). Капитальные – вложение в основной капитал в виде инвестиционных дотаций, долгосрочных бюджетных кредитов. 2. По предметному виду выделяют группы расходов: финансирование обороны, финансирование науки, содержание правоохранительных органов, создание резервных фондов, обслуживание госдолга, содержание аппарата управления. 3. По целевому признаку выделяют конкретные виды затрат: выплата заработной платы, приобретение медикаментов, государственные капиталовложения, государственные дотации и компенсации, платежи по ссудам, возмещение разницы в ценах. 4. По степени защищенности. Если сокращаются доходы, как правило, государство вынужденно сокращать расходы, государство проводит секвестр. Защищенные статьи, как правило, социальные, не сокращаются. Принципы бюджетного финансирования 1. Эффективность и экономичность. В период кризиса бюджет должен быть экономичным, а в период роста экономики – эффективным. Эффективность = максимум прибыли /выделенный капитал. Экономичность = заданный результат / минимум бюджетных средств. 2. Целевой характер выделяемых бюджетных средств, т.е. адресность. (см. понятие субвенция, субсидия). Нецелевое – дотации.
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Последнее изменение этой страницы: 2016-09-05; просмотров: 87; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы! infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 44.201.94.1 (0.171 с.) |